Komoditné trhy v apríli opäť ožili

Komoditné trhy v apríli opäť ožili

Po tom, ako komoditný index Bloombergu, ktorý zahŕňa 22 hlavným komodít, klesol v marci na 12 ročné minimum, v apríli vyskočil naspäť vysoko. Rast spôsobilo predovšetkým zotavenie sa trhu s ropou a benzínom. Nikel a zinok boli zatiaľ najväčšími ťahúňmi spomedzi priemyselných kovov.

Dolár zaznamenal v apríli prvý mesačný pokles od minulého júna a oproti euru spadol na dvojmesačné minimum. Medvedie stávky oproti spoločnej európskej mene boli blízko niekoľkotýždňového rekordu, takže korekcia dala na seba dlhšie čakať. Impulz pre dolár poskytlo prelomenie technickej úrovni 1,105. Oproti košu hlavných mien stratil viac ako tri percentá. Pomohlo to zlepšiť výkon komoditám naprieč celým sektorom.

Celkový výkon poľnohospodárskych komodít zostal takmer nezmenený, keď čiastočné cenové zotavenie cukru a kakaa, kompenzovali výpredaje obilnín, a to najmä pšenice a kukurice. Obe tieto obilniny skončili na spodku tabuľky mesačnej výkonnosti.

bloomberg_komoditny_index

Železná ruda, podobne ako ropa, zaznamenali v apríli značný obrat vo vývoji. Po úvode mesiaca, keď bola ruda na najnižšej hodnote za desať mesiacov za sebou, skončila v apríli s najlepším výsledkom za takmer dva roky. Krátko na to však prišlo mierne oslabenie. Zmenu v sentimente spôsobili správy týkajúce sa rozhodnutia spoločnosti BHP Biliton spomaliť pre ustávajúci rast dopytu z Číny tempo ďalšej expanzie. Viedlo to k špekuláciam, že by Rion Tionto, ďalší gigant v ťažbe železnej rudy, mohol toto rozhodnutie nasledovať.

Apríl sa ukázal byť pre obchodníkov so zlatom veľmi frustrujúcim mesiacom a to vďaka relatívne tesnému pásmu 20 dolárov na oboch stranách úrovne 1 200 dolárov za uncu a s niekoľkými falošnými pokusmi o prielom na oboch stranách pásma. V poslednom týždni bol síce vývoj dosť turbulentný, keď cena zlata vykázala najväčší denný prírastok od januára, no následne spadla na hornú hranicu rezistentného pásma – na 1225 dolárov, čo sa tým ukázalo ako limit, ktorý je len ťažké prekonať. Výsledkom bol pokles ceny zlata takmer na úroveň, na ktorej tento mesiac začínala.

Po nedávnom stretnutí komisie FOMC americkej centrálnej banky sa vzácne kovy opäť upínajú na americké ekonomické údaje. FED naznačil, že predchádzajúce slabšie ekonomické údaje by mohli byť  len dočasné a ak sa to potvrdí a ďalšie čísla dokážu zlepšenie, trh sa s blížiacim sa dátumom zvyšovania sadzieb opäť posunie. Pohyby vo výnosoch dlhopisov a akciový trh sú ďalšími spúšťačmi, ktoré nemožno v tomto štádiu ignorovať.

vykonnost-komodit

Ropa, jej oba druhy – WTI a Brent, boli v apríli komoditami s najlepším výsledkom a s tendenciou dosiahnuť najvyšší mesačný prírastok od mája 2009. Znaky spomalenia americkej produkcie v kombinácii s geopolitickou neistotou súvisiacou s Jemenom pomohli pohnať ceny vyššie. Americké zásoby zostávajú navýšené tesne pod 500 miliónov barelov, zatiaľ čo krajiny združené v OPEC, ako i Rusko, pokračujú v pumpovaní na plné obrátky. Rázne posilnenie bude v tejto situácii kontraproduktívne, keďže môže spustiť skoršie ako očakávané oživenie produkcie z bridlicového oleja v USA.

Špekulácie na rast, najmä pri rope Brent, dosiahli to, čo nemôžeme opísať inak ako extrémne úrovne a do trhu to vnáša riziko budúceho poklesu. Nateraz nám momentum hovorí, že trh môže ísť vyššie, no buďme si vedomí, že býčie stávky môžu pokaziť dobrú náladu a sentiment alebo technický výhľad môžu náhle zmeniť.

pozicie-hedzovych-fondov

Nedávnu podporu cenám ropy poskytla týždňová správa o amerických zásobách, ktorá ukázala prvý pokles zásob v Cushingu od minulého novembra. Trhy to zobrali ako ďalší znak zastavenia hromadenia sa zásob, keď produkcia spomaľuje.

ropna-produkcia1

Zatiaľ, čo americká produkcia by mohla konečne spomaliť, to isté sa nedá povedať o produkcii OPECu. Aprílová ťažba tam, podľa prehľadu agentúry Reuters, vystúpila na najvyššiu úroveň od roku 2012. Skok spôsobili takmer rekordné dodávky z Iraku a Saudskej Arábie, keď sa najväčší producenti kartelu navzájom poháňajú vpred pred možným návratom Iránu na trhu v ďalšej časti roka. S produkciou 31 miliónov barelov denne dodáva kartel o zhruba 1,5 milióna barelu denne viac, ako je podľa odhadov potrebné.

Autor: Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie Saxo Bank

Spracované podľa informácií
Americké akcie Ázijské akcie Európske akcie
burza-nemecko-dax
DAX po roku opäť nad úrovňou 11 000 bodov
Wall Street - wikimedia
Všetky predikcie Godman Sachs na rok 2017 v jednej tabuľke
Buffett_kancelaria-2
Buffett zmenil názor. Do „kamikadze“ obchodu investoval viac než miliardu
Firemné dlhopisy Vládne dlhopisy
dolare-bankovky
Graf: Korporátny dlh USA sa od krízy viac než zdvojnásobil
rusky-prezident-vladimir-putin
Ekonomická situácia v Rusku sa zlepšuje
japonsko-latern
Prvýkrát v histórii: Japonsko predáva 10-ročné dlhopisy s negatívnym výnosom
Forex akadémia
Donald_Trump_
Dolár oslabuje. Má strach z výsledku volieb
britska_libra
Libra sa opäť nadýchla. Pomohla jej britská premiérka
britania-libra
Dnešný chaos pri libre. Čo spôsobilo flash kolaps?
apple-inc-508812_640
Apple chystá predstavenie iPhonu7. Ako to ovplyvní akcie firmy?
zuckerberg
Silný kvartál: Facebook strojnásobil zisk
Flickr
Google môže kúpiť Twitter
Satya_Nadella
Microsoft kupuje profesnú sieť LinkedIn za 26,2 miliardy dolárov
james-bullard
Bude Trumpova politika vzpruhou pre americkú ekonomiku?
mateo_renzi
Príde ďalšia vážna rana pre taliansku ekonomiku?
burza-nyse-wall-street
Naozaj sa vraciame späť k normálu?
usa-vlajka
Rast americkej ekonomiky prekonal očakávania. Pomohol najmä export
china-shanghai
10 šokujúcich predpovedí Saxo Bank na rok 2017
ookaf0dklazvjhshwqodpocdph3qjhzy
Trhy už absorbovali Renziho rezignáciu
europska-unia-vlajka
5 vecí, ktorých sa investori v roku 2017 boja najviac
dow-jones-fin-trhy
Obavy z negatívneho vplyvu D. Trumpa na trhy sa nepotvrdili
australia-sydney
Pozor na nízke sadzby, varuje OECD Austráliu
saudska-arabia
Megaprojekt. Arabi chcú postaviť mesto za 100-miliárd dolárov
dom-sanfrancisco
Tento schátralý dom sa práve predal za viac ako milión eur
dubai
10 realitných trhov, na ktorých je v súčasnosti viac než horúco
Zdroj: cultofmac.com
Ak by nepredal svoje akcie Apple, dnes by bol miliardár: Ron Wayne
James_Simons
Počítače vyhrali! Wall Street už nebude nikdy ako predtým
sef-apple-tim-cook
Šéf Apple: Prečo by si niekto kupoval PC?
Sanmay_Ved
Google odmenil chlapíka, ktorý kúpil Google.com. Venoval všetko charite
Drahé kovy Energie Poľnohospodárske komodity Priemyselné kovy
ťažba ropy
OPEC sa dohodol na znížení produkcie. Ropa dražie o takmer 8%
ropa-baku
Dohoda OPECu vyzerá veľmi neisto. Ropa stráca viac ako 3%
zlate_tehlicky
Zlatu sa podarilo rásť. Znamená to obrat v doterajšej klesajúcej tendencii?
time-488112_960_720
6 úspešných ľudí zdieľa rady, ako toho stihnúť čo najviac
Warren Buffett
W. Buffett hovorí o 3 dôvodoch, prečo by ste nemali ísť do dôchodku
leten
Šéf firmy so 40-tisíc zamestnancami radí, ako sa stať úspešným riaditeľom
IMG_20160131_194118
5 TOP lekcií z knihy Peniaze a burza
sam-ovens
4 cenné rady od 26-ročného chlapíka, ktorý vybudoval 10 miliónovú spoločnosť
SAN FRANCISCO, CA - SEPTEMBER 24:  Oracle CEO Larry Ellison reacts after Oracle Team USA beat Emirates Team New Zealand in race 17 of the America's Cup Finals on September 24, 2013 in San Francisco, California. Oracle Team USA won both races today.  (Photo by Ezra Shaw/Getty Images)
Larry Ellison: Z vysokoškolského odpadlíka až po miliardára
Heidi Ganahl
3 podnikatelia a milionári, o ktorých ste pravdepodobne ešte nepočuli
1448393800753-suit-portrait-preparation-wedding
7 vecí, ktoré mi pomohli stať sa milionárom v 22 rokoch