Warren Buffett, Benjamin Graham, Charlie Munger. Tri mená, ktoré pozná každý, kto sa čo i len letmo zaujíma o investovanie. Týchto troch slávnych investorov spája jedna zásadná vec – presvedčenie, že najspoľahlivejšia cesta k dlhodobým výsledkom na akciovom trhu vedie cez hodnotové investovanie.
Čo je hodnotové investovanie?
Hodnotové investovanie (value investing) je stratégia, ktorú investori používajú na vyhľadávanie a nákup podhodnotených akcií. Pod pojmom podhodnotené akcie rozumieme akcie, ktoré sa obchodujú za nižšiu cenu, než je ich skutočná – vnútorná hodnota.
Hodnotové investovanie je ako nakupovanie vo výpredaji. Investor využíva fundamentálnu analýzu k tomu, aby identifikoval akcie kvalitných firiem, ktoré sú podhodnotené – teda ich trhová cena je nižšia, než ich skutočná hodnota. Akcie môžu byť podhodnotené z rôznych dôvodov, napr. pre dočasnú nepriazeň trhu, panický výpredaj či negatívnu správu. Hodnotový investor verí, že trh sa časom spamätá a vráti danú akciu na jej spravodlivú hodnotu – a on na tom zarobí.
Aby ste mohli hodnotové investovanie uplatniť v praxi, potrebujete brokera s prístupom na akciové trhy. Nemecký broker RoboMarkets Deutschland vám sprístupní širokú škálu medzinárodných trhov v rámci jednej obchodnej platformy, takže globálne investovanie máte na dosah niekoľkých klikov.
Kľúčové princípy hodnotového investovania
- Hľadajte vnútornú hodnotu. To znamená analyzovať firmu – jej zisky, rast, konkurenciu a výhľad do budúcnosti.
- Nakupujte s “bezpečnostným vankúšom”. Cieľom je kúpiť akciu výrazne pod jej skutočnou hodnotou – pre prípad, že sa prerátate.
- Buďte trpezlivý. Hodnotové investovanie je maratón, nie šprint.
- Ignorujte trhové výkyvy. Ak viete, čo vlastníte, krátkodobé prepady vás nerozhodia.
- Zamerajte sa na kvalitu. Aj keď nakupujete lacno, nekupujete „lacné“ firmy. Vyberajte si kvalitné podniky s potenciálom.
Vnútorná hodnota akcie
Investori využívajú rôzne metódy a ukazovatele, aby identifikovali vnútornú hodnotu akcie. Ide o kombináciu finančnej analýzy, ako je štúdium finančnej výkonnosti spoločnosti, výnosov, príjmov, peňažných tokov, zisku a základných faktorov. Zahŕňa tiež značku spoločnosti, obchodný model, cieľový trh a konkurenčnú výhodu. Medzi niektoré ukazovatele používané na ocenenie akcií spoločnosti patria:
- Pomer ceny k účtovnej hodnote (P/B)
- Pomer ceny k zisku (P/E)
- Analýza peňažných tokov
V analýze sa používa mnoho ďalších ukazovateľov vrátane analýzy dlhu, vlastného kapitálu, predaja a rastu tržieb. Po preskúmaní týchto ukazovateľov sa hodnotový investor môže rozhodnúť pre nákup akcií, ak je súčasná cena akcie voči vnútornej hodnote spoločnosti dostatočne atraktívna.
Napriek rôznym prístupom je základnou logikou hodnotového investovania nákup aktív za nižšiu cenu, hra na vyčkávanie, fenomén nepovšimnutých a nevýrazných akcií, pozeranie za horizont ďalej ako za znížené hodnotenia a nevšímanie si negatívnych správ ako aj fenomén cyklickosti.
Je táto stratégia vhodná pre každého?
Áno, avšak treba myslieť na to, že hodnotové investovanie vyžaduje trpezlivosť, disciplínu a ochotu urobiť si „domácu úlohu“. Nie je to o rýchlom zbohatnutí. Je to o budovaní dlhodobého majetku rozvážnym spôsobom.
Ak máte radi logiku, pokojný prístup a nechcete sa spoliehať na horúce tipy z internetu, hodnotové investovanie môže byť vašou cestou k dlhodobým výsledkom. A ako hovorí Warren Buffett: „Najlepším časom na investovanie je včera. Druhým najlepším časom je dnes.“
Ak vás táto stratégia zaujala a chcete začať nakupovať fyzické akcie, neprehliadnite ponuku brokera RoboMarkets Deutschland, ktorý poskytuje prístup na globálne trhy a nástroje vhodné aj pre hodnotových investorov.
