Analytické fórum XTB 2025 opäť poskytlo podrobný pohľad na stav globálnych finančných trhov, ktorý mapovali poprední českí odborníci Daniel Gladiš (Vltava Fund), Dominik Stroukal (Metropolitná univerzita), Michal Semotan (GNT) a ďalší. Tohtoročná diskusia sa zamerala na fascinujúci paradox: napriek geopolitickým turbulenciám a makroekonomickým problémom si akciové trhy zachovali prekvapivú odolnosť. Kľúčovým posolstvom pre investorov je proaktívny a premyslený prístup, ktorý dokáže využiť volatilitu a štrukturálne zmeny.
Celý videozáznam z analytického fóra XTB 2025 nájdete na adrese: https://sk.xtb.com/analyticke-forum-2025.
Akciové trhy: prekvapivá odolnosť a záujem investorov
Hlavným prekvapením roku 2025 je schopnosť akciových trhov odolávať negatívnym správam. Napriek politickej neistote, obchodným clám Donalda Trumpa a eskalácii geopolitických konfliktov (Ukrajina, Blízky východ) sa trhy držia blízko historických maxím. Daniel Gladiš aj Michal Semotan sa zhodli, že táto odolnosť je do veľkej miery spôsobená pretrvávajúcou vysokou ziskovosťou podnikov, hoci odhady do budúcnosti postupne klesajú.
Na trhoch sa prejavuje veľký záujem investorov o akcie, čo udržuje ceny na vysokej úrovni, hoci z fundamentálneho hľadiska sa niektoré tituly môžu javiť ako nadhodnotené. Odborníci sa zhodujú, že volatilita by nemala investorov odrádzať, ale mala by byť vnímaná ako príležitosť. “Vždy je lepšie, keď takéto príležitosti prídu, ako keď neprídu vôbec. Investori by mali volatilitu vyhľadávať a byť pripravení ju čo najlepšie využiť,” povedal Michal Semotan.
Makroekonomická situácia: fiškálne riziká a budúcnosť dolára
Dominik Stroukal upozornil na hlavné makroekonomické riziká, najmä na rozpočtový deficit USA, ktorý v čase merania dosahuje až 7 % HDP. V kombinácii s rastúcim úrokovým zaťažením a verejným dlhom to predstavuje dlhodobú hrozbu. Jedným z možných východísk je podľa odborníkov stratégia kombinujúca vyššiu infláciu a nižšie sadzby, ktorá znižuje reálnu hodnotu dlhu.
Kľúčovým faktorom je aj budúcnosť amerického dolára. USA sa ho snaží oslabiť, aby podporili vývoz, čo môže ovplyvniť globálne kapitálové toky. Hoci v krátkodobom horizonte neexistuje alternatívna rezervná mena k doláru, geopolitické tlaky a štrukturálne zmeny môžu jeho dominanciu oslabiť. Navyše Fed v súčasnosti očakáva vyššiu infláciu, pomalší pokles sadzieb a nižší reálny HDP.
Investičná stratégia: fundamenty, trpezlivosť a selektívnosť
Investori by sa podľa odborníkov mali obzerať po spoločnostiach s udržateľnou konkurenčnou výhodou a kvalitným manažmentom. Michal Semotan spomenul sektory s rastovým potenciálom, ako sú kybernetická bezpečnosť, polovodiče a jadrová energetika. Daniel Gladiš potom vidí príležitosti v japonských akciách a štrukturálnych zmenách v indexe Nikkei 225.
Napriek vysokému oceneniu sa podľa expertov stále dajú nájsť podhodnotené príležitosti. Dôraz kladú na pravidelné investovanie (DCA) a trpezlivosť, pričom volatilita je nástrojom na budovanie pozícií.
Kryptomeny: Bitcoin na ceste k digitálnemu zlatu?
Bitcoin tento rok prekonal hranicu 100 000 USD a naďalej priťahuje pozornosť investorov. Marek Vaňha aj Kicom sa zhodujú, že jeho cena je silne prepojená s likviditou a vývojom akciových trhov. Zatiaľ nepôsobí ako bezpečné aktívum v časoch neistoty, ale postupne sa k tomuto statusu môže priblížiť.
Ďalším zaujímavým vývojom je regulácia stablecoinov v USA, napríklad pripravovaný zákon Genius Act. Tieto kroky by mohli zlepšiť využívanie stablecoinov v bežných platbách a narušiť dominantné postavenie kartových spoločností. Altcoiny sa naďalej považujú za vysoko rizikové, zatiaľ čo Bitcoin zostáva hlavnou voľbou na dlhodobé držanie.
Komodity: nový rastový cyklus?
Komoditné trhy ponúkajú z pohľadu investorov zaujímavé príležitosti. Zatiaľ čo drahé kovy, ako napríklad zlato a platina, sú vhodné na dlhodobé držanie, takzvané “mäkké komodity” (napr. káva, kakao, pomarančový koncentrát) výrazne reagujú na klimatické udalosti, ako napríklad El Niňo. Prudké výkyvy cien v posledných rokoch potvrdzujú, že tieto trhy ponúkajú skôr krátkodobé špekulatívne príležitosti.
Rastúci dopyt po lítiu, energii a kovoch v súvislosti s elektrifikáciou a umelou inteligenciou naznačuje možný začiatok nového rastového cyklu. V týchto prípadoch je však kľúčový dlhodobý investičný horizont.
Záver: informovanosť, diverzifikácia a súvaha
Rok 2025 prináša množstvo rizík, ale aj investičných príležitostí. Kľúčom k úspešnému investovaniu je informovanosť, diverzifikácia a schopnosť pracovať s volatilitou. Nálada investorov je v súčasnosti opatrná a v mnohých prípadoch pasívna – čo môže predstavovať ideálny čas na vstup na trh. Vzdelávanie a priebežné uvedomovanie si trendov sú preto základnými nástrojmi každého investora.
Zaujímajú vás konkrétne stratégie, o ktorých sa diskutovalo na tohtoročnom fóre? Kompletný videozáznam analytického fóra XTB 2025 vrátane všetkých prezentácií je k dispozícii na adrese: https://sk.xtb.com/analyticke-forum-2025.
Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
