Aj v stredu pokračoval globálny výpredaj štátnych dlhopisov, pričom náklady na financovanie vlád sa v niektorých krajinách dostali na najvyššie úrovne za niekoľko desaťročí.
Výnos 10-ročných nemeckých dlhopisov, ktoré sú referenčným ukazovateľom pre eurozónu, sa v stredu ráno zvýšil o 4 bázické body na 3,375 %. Dostal sa tak na najvyššiu úroveň od roku 2011, uvádza server CNBC.
Výnos 10-ročných japonských dlhopisov dosiahol 3,016 %. Už v utorok pritom prvýkrát za tri desaťročia prekonal hranicu 3 %.
Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov zostal nad 4,8 %, čo je úroveň naposledy zaznamenaná začiatkom roka 2025. Výnos 10-ročných britských dlhopisov zároveň vzrástol na 5,25 %, čím prekonal maximum z roku 2008.
Pri dlhopisoch platí, že ich výnosy sa pohybujú opačným smerom ako ich ceny. Rast výnosov preto znamená pokles cien dlhopisov.
Obavy z inflácie a rastúcich cien ropy
Za súčasným výpredajom stojí viacero faktorov. Investorov čoraz viac znepokojuje opätovný rast inflačných tlakov, pričom situáciu zhoršuje aj eskalácia konfliktu na Blízkom východe, ktorá tlačí ceny ropy nahor.
Vyššie ceny energií môžu opäť podporiť infláciu a skomplikovať situáciu centrálnym bankám. Zároveň sa do popredia vracajú dlhodobé obavy zo stavu verejných financií a vysokého zadlženia najväčších svetových ekonomík – od USA cez Japonsko až po Francúzsko.
Investori tak čelia kombinácii rastúcich inflačných rizík, vysokého verejného dlhu a neistoty týkajúcej sa ďalšieho vývoja úrokových sadzieb.
Centrálne banky môžu opäť zvýšiť sadzby
Dlhpisovým trhom nenahrávajú očakávania, že viaceré centrálne banky môžu v septembri zvýšiť úrokové sadzby. Vyššie sadzby sú pritom pre ceny dlhopisov spravidla negatívne.
Predseda Federálneho rezervného systému Kevin Warsh minulý týždeň vo svojom ostro sledovanom prejave v Jackson Hole zaujal výrazne jastrabí postoj. Naznačil tak, že Fed môže byť pripravený pokračovať v sprísňovaní menovej politiky, ak inflácia zostane nad cieľom centrálnej banky.
K zvýšeniu sadzieb by mohla pristúpiť aj Bank of Japan v snahe podporiť oslabujúci jen. Trhy zároveň vo veľkej miere očakávajú zvýšenie sadzieb Európskou centrálnou bankou po tom, čo utorkové údaje ukázali zrýchlenie inflácie v eurozóne.
Nervozita sa prenáša aj na akciový trh
Rastúca nervozita sa neobmedzuje iba na dlhopisové trhy. Do režimu „risk-off“ sa postupne dostávajú aj akcie.
Hlavné americké akciové indexy klesali už tretie obchodné zasadnutie po sebe, pričom v červených číslach sa pohybovali aj európske a ázijské trhy.
To prichádza po veľmi silnom raste akcií v tomto roku. Mnohé svetové indexy sa stále nachádzajú v blízkosti rekordných úrovní a optimizmus spojený s rozmachom umelej inteligencie naďalej podporuje rizikové aktíva. Zároveň však rastie citlivosť investorov na geopolitické riziká, infláciu a vysoké úrokové sadzby.
 98 % | Viac ako 1000 US akcií bez poplatku Viac ako 3000 US akcií s nízkymi poplatkami Fyzické akcie i ETF* Špičková podpora v CZ jazyku *Fyzické ETF iba pre profesionálnych klientov |
Obchodovanie je vždy spojené s rizikom Sponzorované | |
