Po Číne, kde kreditný impulz už skolaboval, sa podobným smerom vydali i Spojené štáty americké. Rozhodnutie amerického prezidenta D. Trumpa uvaliť vysoké clá na dovoz ocele a hliníka spôsobí obrovské spomalenie obchodnej výmeny. Clá sú v podstate masívnou daňou vyrubenou v neprospech amerických spotrebiteľov. Pravdepodobnosť recesie v USA v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov tak vyletela až na 70 percent.
Pripravte sa na ďalšiu recesiu!
Počas mojej, viac ako 30 ročnej kariéry v oblasti obchodovania a ekonomiky, som nikdy nevidel také veľké množstvo nesprávnych rozhodnutí a predpokladov, ako v prípade americkej administratívy dnes.
- Trumpov obchodný poradca, Peter Navarro, je sám o sebe v rámci súčasného ekonomického cyklu najväčším rizikom pre rast americkej ekonomiky
- Clá zvýšia ceny pre amerických spotrebiteľov, preto ich nazývam aj daňou zo spotreby. Dosahuje rozmer podobný tomu, ako keby bolo 40 percent všetkých tovarov predaných v obchodoch Walmart vyrobených v Číne, alebo v Ázii a bolo zdanených
- Obmedzenie obchodu síce zníži deficit americkej platobnej bilancie, avšak zníži sa aj hospodársky rast. Americkí voliči prestanú míňať peniace, ktoré nemajú (súčasný deficit platobnej bilancie) a začnú kvôli vysokým cenám a nižšiemu ekonomickému rastu strádať
Ide teda o novú kapitulu obchodu, ktorá bohužiaľ ešte viac zhorší medzinárodný obchod spomaľujúci sa počas poslednej dekády.
Hospodárske dôsledky budú nasledovné:
- Americký dolár bude aj naďalej oslabovať – zostávam pri americkej mene štrukturálne, aj takticky negatívny
- Americkým finančným aktívam klesnú výnosy
- Celková inflácia, no nie štrukturálna, zostane vysoká
- Hrozí riziko stagflácie
- Riziko recesie hrozí už začiatkom roka 2019
- Akciový trh sa nachádza v podobnej fáze ako v rokoch 2007/2008 a v roku 2000
Z taktického hľadiska sa budem riadiť nasledovnými pravidlami:
-
- Budem kupovať japonský jen, ktorý predstavuje jediný a pravý bezpečný prístav
- Budem shortovať americký dolár voči britskej libre, alebo jenu
- Opäť začnem kupovať akcie amerických finančných korporácií
