Toto je platená marketingová komunikácia podporená RoboMarkets.
Akcie fascinujú čoraz viac ľudí, no bezhlavé nákupy na cenových maximách prinášajú obrovské riziká. Rozpoznať nadhodnotený titul vyžaduje analytický pohľad na finančné výsledky a trhový sentiment. Aké konkrétne varovné signály vám môžu prezradiť, že daný titul je predražený?
Akcie a extrémne vysoké P/E
Jedným z najčastejšie sledovaných ukazovateľov je P/E (price-to-earnings ratio), teda pomer ceny akcie k zisku na jednu akciu.
Ak sa P/E nachádza výrazne nad historickým priemerom firmy alebo nad úrovňou porovnateľných spoločností v rovnakom odvetví, môže to znamenať, že investori už do ceny započítali veľmi vysoký budúci rast.
Investor tak platí vysokú prémiu za očakávania, ktoré firma v realite nemusí doručiť. Pri akomkoľvek zakopnutí v hospodárskych výsledkoch môže prísť prudký pokles ceny smerom nadol. P/E je preto vhodné porovnávať najmä so spoločnosťami s podobným obchodným modelom, rastovým profilom a kapitálovou štruktúrou.
Cena rastie rýchlejšie ako tržby a zisk
Ďalším varovným signálom môže byť veľký rozdiel medzi rastom ceny akcie a skutočným rastom firmy.
Predstavte si spoločnosť, ktorej akcie za krátke obdobie zdvojnásobia hodnotu, zatiaľ čo tržby a zisk rastú len o niekoľko percent. Takýto rozdiel môže znamenať, že cena sa od fundamentov začína vzďaľovať.
Akcie totiž môžu rásť aj vďaka špekuláciám. Dôležité preto je sledovať, či rastúca cena zodpovedá aj tomu, ako sa vyvíja samotné podnikanie.
Dividendový výnos klesol nezvyčajne nízko
Aj dividendový výnos môže poskytnúť určitú nápovedu. Samotný nízky dividendový výnos však rozhodne nemusí byť problémom. Typickým príkladom sú rastové technologické spoločnosti, ktoré väčšinu zisku reinvestujú do ďalšieho rozvoja namiesto vyplácania dividend.
Iná situácia môže nastať pri stabilnej dividendovej firme. Ak napríklad spoločnosť dlhodobo vypláca dividendu, ktorá pri jej akcii predstavuje výnos okolo 4 %, no po prudkom raste ceny akcie výnos klesne pod 1 %, môže to byť signál, že cena akcie rástla podstatne rýchlejšie než samotná dividenda.
Dividendový výnos sa totiž pohybuje opačne ako cena akcie. Ak dividenda zostane rovnaká a cena akcie výrazne stúpne, výnos automaticky klesá. Aj tu však platí, že jeden ukazovateľ nestačí. Dôležité je sledovať vývoj dividendy, ziskov aj schopnosť firmy dividendy dlhodobo financovať.
Prehnaný optimizmus
Ak sa konkrétnemu titulu venuje mimoriadna pozornosť na sociálnych sieťach a objavujú sa neprimerane optimistické alebo údajne „zaručené“ investičné tipy, môže ísť o dôvod na zvýšenú obozretnosť. Eufória a ignorovanie akýchkoľvek rizikových faktorov spravidla sprevádzajú záverečnú fázu býčieho trhu. Výrazný optimizmus na trhu a podceňovanie rizík môžu byť jedným zo signálov zvýšeného trhového sentimentu, samy osebe však neumožňujú spoľahlivo určiť ďalší vývoj cien ani fázu trhového cyklu. Skúsení investori pri eufórii kapitál radšej vyberajú. Zvýšený optimizmus na trhu preto sám osebe nie je dôvodom na investičné rozhodnutie. Je vhodné posudzovať ho spolu s fundamentálnymi údajmi, valuáciou a rizikami konkrétnej spoločnosti.
Odchod kľúčových manažérov a predaj ich podielov
Pozornosť si zaslúžia aj transakcie členov vedenia spoločnosti. Ak vrcholoví manažéri alebo ďalší insideri predávajú väčšie objemy vlastných akcií, investor by mal zistiť, prečo k predaju dochádza.
Nejde totiž automaticky o signál, že vedenie považuje akciu za predraženú. Manažér môže predávať akcie napríklad kvôli diverzifikácii osobného majetku, daniam alebo plánovaným pravidelným predajom.
Na druhej strane, ak sa väčšie predaje insiderov objavujú v čase, keď je valuácia firmy veľmi vysoká, môže ísť o ďalší faktor, ktorý stojí za pozornosť.
Nestačí jeden ukazovateľ
Pri posudzovaní, či je akcia predražená, by investor nemal spoliehať na jediný signál. Vysoké P/E môže byť opodstatnené, ak firma rýchlo rastie. Nízky dividendový výnos nemusí nič znamenať pri technologickej spoločnosti a predaj akcií manažérom nemusí byť negatívnym signálom.
Oveľa užitočnejší je celkový obraz – vývoj tržieb a ziskov, zadlženie, cash flow, tempo rastu, valuácia v porovnaní s konkurenciou a očakávania, ktoré už trh započítal do ceny.
Inými slovami, nejde iba o otázku, či je akcia drahá. Dôležité je zistiť, či je jej cena primeraná tomu, čo od nej investori očakávajú.
Ako analyzovať ceny akcií s RoboMarkets
Ak chcete jednotlivé akcie analyzovať podrobnejšie, RoboMarkets ponúka nástroje na sledovanie cien akcií, grafov a trhových údajov. Investor tak môže pri rozhodovaní kombinovať vývoj ceny s ďalšími dostupnými informáciami o spoločnosti. Dostupné analytické nástroje a grafy umožňujú sledovať údaje o tisíckach akcií a ETF na podporovaných európskych a amerických trhoch.
Prostredníctvom RoboMarkets môžu klienti využívať prístup k obchodným a analytickým nástrojom dostupným v rámci podporovaných obchodných platforiem s prístupom k reálnym trhovým dátam a profesionálnym indikátorom. Tieto nástroje môžu klientom pomôcť pri vlastnej analýze dostupných trhových údajov a pri sledovaní rizikových faktorov. Samy osebe však nezaručujú správnosť investičného rozhodnutia ani obmedzenie investičných strát.
Marketingová komunikácia. Tento článok bol pripravený pre promočné a informačné účely a nie je investičným doporučením, investičným priezkumom alebo osobným odporúčaním.
Investovanie do akcií a ETF prináša riziko. Výška investícií môže rasť alebo klesať, a investori môžu ztratit niektorý alebo celý investovaný kapitál. ETFs môžu rovnako prinášať tržné, menové, likvidné, koncentrované riziko a riziko chybného sledovania.
