Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov sa v pondelok prvýkrát od roku 2023 dostal nad hranicu 5 %. Dôvodom je najmä prudký rast cien ropy, ktorý zvyšuje obavy z inflácie a zároveň tlačí na dlhopisové trhy po celom svete.
Ako uvádza denník Financial Times, výnos počas ranného obchodovania na Wall Street vzrástol o 0,04 percentuálneho bodu až na 5,01 %. Neskôr sa stiahol späť na približne 4,95 %.
Keďže výnosy sa pohybujú opačne ako ceny dlhopisov, ich rast signalizuje pokračujúci výpredaj na trhu so štátnymi dlhopismi. Výnos 10-ročných amerických bondov je pritom jedným z najdôležitejších ukazovateľov na svetových finančných trhoch. Slúži ako referenčná sadzba pre obrovské množstvo úverov a finančných aktív po celom svete. Hranica 5 % je preto pre investorov významným psychologickým míľnikom.
„Desaťročný výnos na týchto úrovniach niekde vyvoláva varovný signál. Je to moment, ktorému treba venovať pozornosť,“ uviedol Jack Ablin, hlavný investičný stratég spoločnosti Cresset Wealth Advisors.
Vyššie výnosy dlhopisov sa totiž postupne premietajú aj do ďalších častí ekonomiky. Podľa Ablina môžu zvýšiť úrokové sadzby hypoték a firmám predražujú financovanie, čo vytvára tlak na podnikové investície aj zisky.
Za tohtoročným rastom výnosov stojí kombinácia viacerých faktorov. Investori sa obávajú najmä novej vlny inflácie v dôsledku vojny v Iráne. Tlak zároveň zvyšuje rastúci americký dlh a množstvo nových dlhopisov, ktoré technologické firmy vydávajú na financovanie svojich investícií do umelej inteligencie.
Rastúce ceny ropy predstavujú pre centrálne banky problém, keďže môžu opäť zvýšiť inflačné tlaky. Investori sa preto obávajú, že úrokové sadzby zostanú na vyšších úrovniach dlhšie, než sa pôvodne predpokladalo.
Rast výnosov amerických dlhopisov navyše prichádza tesne pred dôležitým zasadnutím Federálneho rezervného systému. Investori očakávajú, že Fed v stredu po prvýkrát za tri roky pristúpi k zvýšeniu úrokových sadzieb, aby reagoval na opätovné zrýchľovanie inflácie.
