Vzostup spoločnosti CXMT na čelo čínskych akciových trhov môže byť znakom toho, že do popredia sa dostáva nová generácia technologických a hardvérových firiem podporovaných Pekingom.
Ako uvádza agentúra Bloomberg, výrobca pamäťových čipov, ktorý je považovaný za jeden z kľúčových pilierov pri budovaní čínskej infraštruktúry pre umelú inteligenciu, minulý týždeň predbehol spoločnosť Tencent Holdings Ltd. a stal sa najhodnotnejšou firmou v krajine. Jeho trhová kapitalizácia prekročila 500 miliárd dolárov.
Po väčšinu uplynulého desaťročia pútali pozornosť investorov najmä spoločnosti ako Tencent, Alibaba Group Holding Ltd. a ďalší technologickí giganti, ktorí vyrástli počas éry mobilného internetu. Na úkor nich zostávali v úzadí tradičnejšie, štátom podporované odvetvia. To sa začalo meniť v roku 2020, keď Peking zasiahol proti rastúcemu vplyvu súkromného sektora. Tento zásah odštartoval obdobie poklesu, ktoré napokon vytvorilo priestor pre nový vzostup spoločností, ako je CXMT.
Veľké čínske technologické firmy pritom tento rok opäť zaostávajú. Naďalej ich zaťažujú slabšia ekonomika a problémy spotrebiteľského sektora. Akcie Alibaby napriek jej výraznému posunu smerom k umelej inteligencii tento rok klesli približne o 16 %. Tencent stratil takmer 27 % trhovej hodnoty. Ani Xiaomi Corp. nedokázala udržať svoj predchádzajúci lesk a jej akcie klesli o viac ako tretinu.
Boom umelej inteligencie vytvára obrovský dopyt po dodávateľoch nevyhnutného hardvéru. Ide najmä o procesory od spoločností, ako je Nvidia Corp., ale aj o vysokorýchlostné pamäte od CXMT, SK Hynix Inc. a Samsung Electronics Co. Pri softvéri je však situácia z pohľadu investorov menej prehľadná, uvádza Bloomberg.
V Číne tento trend ešte umocňuje úloha vlády, ktorá výrazne ovplyvňuje smerovanie jednotlivých priemyselných odvetví. Peking označil infraštruktúru umelej inteligencie a robotiku za strategické priority, ktoré chce podporovať, rozvíjať a rozširovať.
Čínsky prezident Si Ťin-pching vyzval na prelomové technologické pokroky v čase, keď sa rivalita medzi Čínou a USA o vedúce postavenie v oblasti umelej inteligencie zintenzívňuje. Peking sa zároveň snaží zabezpečiť väčšiu sebestačnosť krajiny v kľúčových technologických oblastiach. Patria medzi ne aj vývojári softvéru a umelej inteligencie, ako je Alibaba. Tento segment však naďalej čelí cenovej vojne, ktorá tlačí nadol marže a sťažuje firmám dosahovanie ziskov.
Čína už zmenšila náskok v oblastiach, ako je vývoj AI modelov či čipy určené na inferenciu, a to vďaka domácim technologickým šampiónom od DeepSeek po Huawei Technologies. Peking však stále potrebuje nové spoločnosti, ktoré dokážu posúvať hranice v oblastiach, ako je pokročilá výroba čipov pre dátové centrá či kognitívna umelá inteligencia pre novú generáciu humanoidných robotov.
Akcie CXMT, ktoré sa na burze obchodujú len približne tri týždne, od svojho debutu vzrástli o viac ako 500 %. Presvedčenie investorov o potenciáli Číny v pretekoch o dominanciu v oblasti umelej inteligencie pritom ďalej rastie. Podporujú ho aj nové produkty spoločností ako Z.AI Co., Alibaba a DeepSeek.
Technologické akcie však zostávajú v ére umelej inteligencie volatilné a nálada investorov sa môže meniť veľmi rýchlo. Alibaba napríklad opakovane čelila striedaniu optimizmu a skepticizmu v súvislosti s vysokými investíciami do umelej inteligencie. Tie sú raz vnímané ako záťaž pre hospodárenie, inokedy ako nevyhnutná investícia do dlhodobého rastu.
Zatiaľ sa však čoraz jasnejšie presadzujú spoločnosti, ktoré zodpovedajú strategickým prioritám Pekingu. Platí to najmä pre firmy, ktoré vyrábajú ťažko dostupný hardvér alebo dokážu umelú inteligenciu pretaviť do praktických aplikácií.
Zdroje: bloomberg
