Generálny riaditeľ JPMorgan Chase Jamie Dimon varuje, že finančné trhy podceňujú riziká, ktorým čelí svetová ekonomika. Podľa neho súčasné ocenenia nezohľadňujú rastúce geopolitické napätie ani zhoršujúci sa stav verejných financií, a preto by dnes nekupoval ani akcie, ani dlhodobé americké štátne dlhopisy.
V hodinovom rozhovore s Wilfredom Frostom, zverejnenom v pondelok večer, Dimon uviedol, že investori nevenujú dostatočnú pozornosť rastúcemu zoznamu globálnych rizík.
„Myslím si, že tieto riziká sú pravdepodobne väčšie, než si väčšina ľudí myslí,“ povedal. Spomenul pritom vojnu na Ukrajine, konflikt na Blízkom východe, napätie medzi Spojenými štátmi a Čínou, ako aj rastúce vojenské výdavky v období narastajúcich rozpočtových deficitov.
Na otázku, či trhy podceňujú pravdepodobnosť veľkého šoku, odpovedal, že je veľmi ťažké odhadnúť, aké riziká už investori započítali do cien aktív.
„Je možné, že časť rizík je už v cenách. Problém je, že tie, ktoré v cenách nie sú, sa môžu napokon skutočne naplniť,“ uviedol.
Dimon, ktorý vedie najväčšiu banku sveta podľa trhovej kapitalizácie, dlhodobo upozorňuje na ekonomické a finančné riziká. Jeho najnovšie varovanie kontrastuje s optimizmom investorov, ktorí v posledných mesiacoch do veľkej miery ignorovali vojenské konflikty, clá či ďalšie geopolitické otrasy.
Akciový index S&P 500 si tento rok pripísal takmer 10 %, keďže americkí spotrebitelia naďalej udržiavajú silné výdavky, inflácia sa zmiernila a investorov naďalej poháňa nadšenie okolo umelej inteligencie.
Vyššie sadzby a slabé vyhliadky pre dlhopisy
Šéf JPMorgan zároveň varoval, že pretrvávajúce rozpočtové deficity Spojených štátov si napokon vyžiadajú svoju daň. Podľa neho budú investori požadovať vyššie výnosy za financovanie rastúceho vládneho dlhu, čo povedie k rastu úrokových sadzieb. „Myslím si, že sa z toho stane problém,“ povedal.
Na otázku, či by dnes investoval do dlhodobých amerických štátnych dlhopisov, odpovedal jednoznačne: „Osobne nie.“
Aj keby sa inflácia vrátila na 2-percentný cieľ amerického Fešdu, podľa Dimona by výnos 10-ročných štátnych dlhopisov mal byť približne na úrovni 4 % až 4,5 %. To podľa neho znamená, že priestor na výraznejší rast cien dlhopisov je obmedzený.
Opatrnosť aj pri akciách a umelej inteligencii
Podobne rezervovaný postoj zaujal aj k akciovým trhom. Hoci by bol ochotný investovať do jednotlivých spoločností s atraktívnym potenciálom, pri súčasných valuáciách by nekupoval celý akciový trh.
Dimon sa vyjadril aj k súčasnému boomu umelej inteligencie, ktorý prirovnal k začiatkom internetu. „Objem investovaných peňazí je obrovský. Celkovo sa to pravdepodobne vyplatí, podobne ako internet,“ povedal.
Zároveň však pripomenul, že počas internetovej revolúcie mnohí prví lídri, ako Yahoo či Netscape, časom stratili svoje dominantné postavenie, zatiaľ čo neskorší víťazi, ako Google a Facebook, prišli až neskôr.
Zdroje: cnbc
 98 % | Viac ako 1000 US akcií bez poplatku Viac ako 3000 US akcií s nízkymi poplatkami Fyzické akcie i ETF* Špičková podpora v CZ jazyku *Fyzické ETF iba pre profesionálnych klientov |
Obchodovanie je vždy spojené s rizikom Sponzorované | |
