Bitcoin sa v posledných dňoch opäť dostal pod hranicu 60 000 dolárov. Po krátkom návrate späť nad túto úroveň však trh zatiaľ nevykazuje známky silného rastového trendu. Naďalej pretrváva opatrnosť, slabší dopyt po ETF a citlivosť na makroekonomické udalosti.
Z technického hľadiska je kľúčovou oblasťou pásmo okolo 59–60 tisíc dolárov. Ak si ho Bitcoin udrží, stále môžeme hovoriť o pokračujúcej konsolidácii. Naopak smerom nahor zostáva dôležitá oblasť okolo 64–65 tisíc dolárov, kde bol posledný pokus o rast odmietnutý. Slabosť bitcoinu je zrejmá aj v porovnaní s akciovým indexom US100 – zatiaľ čo bitcoin od začiatku júna oslabil, technologický index zostáva silný. Kapitál sa tak v súčasnosti viac sústreďuje do akcií, najmä do sektorov spojených s umelou inteligenciou, čipmi a polovodičmi, čo čiastočne vysvetľuje slabší dopyt po bitcoine.
Hlavnou témou posledných dní však nie je len samotný Bitcoin. Výraznú pozornosť na seba strháva spoločnosť Strategy, predtým MicroStrategy, a jej zakladateľ Michael Saylor. Trh sa začína viac zaujímať o to, ako firma financuje ďalšie nákupy Bitcoinu a aká stabilná je táto stratégia v skutočnosti.
Akcie spoločnosti MSTR prešli výraznou korekciou a vrátili sa späť do oblasti okolo 100 dolárov. Spoločnosť Strategy už nie je vnímaná len ako jednoduchý spôsob, ako získať expozíciu voči bitcoinu – investori sledujú dolárovú rezervu, emisie nových akcií, záväzky vyplácania dividend a možné zriedenie podielov súčasných akcionárov. Spoločnosť nedávno oznámila navýšenie dolárovej rezervy o 300 miliónov na 1,4 miliardy dolárov a kúpila ďalších 520 BTC za približne 35 miliónov dolárov.
Dôležitú úlohu zohráva aj nástroj STRC, prioritné akcie spoločnosti Strategy, ktorých cena sa pohybuje okolo 100 dolárov a ktoré vyplácajú investorom dividendový výnos. Ak sa STRC drží v blízkosti tejto úrovne, je to pre Strategy výhodné – spoločnosť získava hotovosť, ktorú môže použiť na nákup bitcoinu alebo doplnenie rezervy. Ak však STRC výrazne klesne pod 100 dolárov, zvyšuje sa požadovaný výnos za riziko spojené so spoločnosťou Strategy, čo zvyšuje náklady na kapitál a tlak na ďalšie emisie akcií alebo doplnenie rezerv.
Riziko spočíva v možnej špirále: slabší Bitcoin znižuje hodnotu bitcoinových rezerv Strategy, čo môže znížiť dôveru v spoločnosť a následne tlačiť cenu STRC nadol. Vyššia požadovaná výnosnosť potom znamená drahší kapitál pre Strategy, čo môže viesť k ďalším predajom bitcoinu alebo emisiám akcií MSTR. V krátkodobom horizonte tak riziko nenesú len akcie MSTR, ale aj držitelia STRC.
Súčasná situácia zatiaľ nevyzerá ako bezprostredný existenčný problém spoločnosti. Strategy stále drží veľké množstvo bitcoinu, pokračuje v nákupoch a zvyšuje dolárovú rezervu. Trh však po prvýkrát výraznejšie testuje dôveru v model financovania Saylorových nákupov BTC.
Otázkou zostáva, či sa situácia okolo Strategy a STRC môže stať takzvanou „čiernou labuťou“ pre celý kryptotrh. Nejde o to, že by bola spoločnosť ohrozená, ale ak by dôvera v jej financovanie ďalej klesala, mohlo by to negatívne ovplyvniť sentiment okolo bitcoinu a prispieť k hlbšej korekcii na nižšie úrovne. Pre každého, kto chce lepšie pochopiť Bitcoin, Strategy, STRC a ďalšie investície do kryptomien, pripravila spoločnosť XTB praktický e-book, ktorý krok za krokom vysvetľuje princípy investovania do kryptomien a poskytuje prehľad kľúčových spoločností a nástrojov.
Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 74 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
