Zlato dlhodobo predstavuje symbol stability pre investorov, ktorí hľadajú ochranu pred infláciou a geopolitickým napätím v nestabilných časoch. Aktuálne informácie z magazínu deVere Group naznačujú, že drahý kov si zachováva svoju atraktivitu aj napriek dočasným výkyvom na globálnych trhoch.
Zlato v tieni iránskeho konfliktu
Súčasná situácia na Blízkom východe priniesla na trhy s komoditami nečakané zvraty. Hoci zlato bežne vnímame ako bezpečný prístav, vypuknutie vojny v Iráne paradoxne spôsobilo pokles jeho ceny pod úroveň 5 000 dolárov za trojskú uncu. Tento jav vysvetľujú odborníci najmä prudkým nárastom cien energií. Keďže ropa zdražela, zvýšil sa dopyt po americkom dolári, čo tradične tlačí cenu zlata nadol. Silný dolár robí drahý kov drahším pre zahraničných kupcov, čím tlmí okamžitý dopyt.
Ewa Manthey zo spoločnosti ING však upozorňuje, že tieto faktory majú pravdepodobne iba dočasný charakter. Dlhodobé piliere, ktoré ženú cenu nahor, zostávajú pevne na svojom mieste. Patrí medzi ne najmä neustála potreba diverzifikácie rezerv. Mnohí pozorovatelia trhu očakávajú, že po upokojení situácie zlato opäť získa svoju dynamiku. Analytici odhadujú potenciálny nárast o 6 % v najbližších mesiacoch, ak mierové rokovania prinesú aspoň čiastočnú stabilitu.
Pilier dopytu centrálnych bánk
Kľúčovým faktorom pre pozitívny výhľad zostáva správanie štátnych inštitúcií. Centrálne banky po celom svete realizujú nákupy v rekordných objemoch. Napríklad Čínska ľudová banka len v apríli pridala do svojich rezerv ďalších osem ton zlata. Celkový dopyt centrálnych bánk vzrástol v prvom štvrťroku o 17 %. Tento trend potvrdzuje, že štáty sa snažia znížiť svoju závislosť od dolárových aktív.
Ross Norman zdôrazňuje, že udalosti na Blízkom východe iba zosilnili pocit zraniteľnosti voči západným finančným systémom. Geopolitická fragmentácia sveta núti mocnosti hľadať tvrdé aktíva, ktoré nepodliehajú politickým sankciám ani znehodnocovaniu mien.
Návrat investorov k ETF fondom
Po počiatočnom šoku z vojny sa nálada mení aj v súkromnom sektore. Inštitucionálni investori začali v apríli opäť budovať svoje pozície v zlatých ETF fondoch. Tie zaznamenali čistý prílev vo výške 6,6 miliardy dolárov. Ukazuje to, že trh vníma aktuálne nižšie ceny ako vhodnú nákupnú príležitosť. Aj keď banky ako Goldman Sachs varujú pred rizikami spojenými s dopravou v Hormuzskom prielive, strednodobý výhľad zostáva optimistický.
Koniec éry nízkej inflácie a rastúce štátne dlhy vytvárajú prostredie, v ktorom si zlato pravdepodobne udrží svoju dominanciu. Ak sa naplnia predpovede, hranica 5 000 dolárov padne ešte pred koncom roka 2026. Investori sledujú každý pohyb na politickej šachovnici, no základná viera v silu drahého kovu zostáva neotrasená. Zlato tak opäť potvrdzuje svoju historickú úlohu v portfóliách.
