Ceny zlata v piatok pokračovali v poklese a uzavreli tak najhorší týždeň za posledných 15 rokov. Na trhu prevládajú obavy z ekonomických dôsledkov eskalujúceho konfliktu medzi USA a Iránom.
Spotová cena zlata v piatok oslabila o 3,29 % na 4 497 USD za uncu. Za celý týždeň tak stratila približne 10 %, čo predstavuje najvýraznejší týždenný pokles od septembra 2011.
Zlato zároveň smeruje k najhoršiemu mesačnému výsledku od októbra 2008. Napriek tomu je od začiatku roka 2026 stále v pluse viac ako 5 %, čo odráža jeho silný rast v období pred eskaláciou napätia v Perzskom zálive.
Vyššie sadzby a silný dolár tlačia zlato nadol
Za poklesom cien stojí kombinácia viacerých faktorov. Eskalácia konfliktu na Blízkom východe tlačí nahor ceny ropy a zemného plynu, čím zvyšuje inflačné tlaky v globálnej ekonomike. To následne znižuje pravdepodobnosť, že americký Fed a ďalšie centrálne banky pristúpia k skorému znižovaniu úrokových sadzieb.
Vyššie úrokové sadzby pritom vytvárajú nepriaznivé prostredie pre zlato, ktoré ako aktívum nenesie žiadny úrokový výnos. Negatívne na ceny kovu vplýva aj posilňovanie amerického dolára.
Ropa, akcie a nervozita na trhoch
Volatilita na ropnom trhu výrazne ovplyvňuje globálny sentiment investorov od začiatku konfliktu medzi USA, Izraelom a Iránom. Ceny ropy v piatok prekročili hranicu 112 USD za barel.
Americké akcie zároveň oslabili, pričom akciové indexy Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite sa prepadli takmer o 10 % zo svojich nedávnych maxím, čo sa na Wall Street považuje za korekciu. Prezident Donald Trump navyše vyhlásil, že si neželá prímerie vo vojne s Iránom, čo neistotu na trhoch ešte zvyšuje.
Volatilita po silnom raste
Podľa Arthura Parisha zo spoločnosti SP Angel je časť extrémnej volatility zlata výsledkom predchádzajúceho výrazného rastu cien pred vojenskými údermi USA a Izraela na Irán koncom februára.
„Tento rast sa v podstate úplne vymazal a ceny sa posunuli výrazne nižšie. Veľkú úlohu zohrávajú aj momentum stratégie investorov,“ uviedol Parish.
Zlato aj striebro pritom zaznamenali v roku 2025 mimoriadne silný rast – približne o 66 %, respektíve 135 %. V roku 2026 však zostávajú vysoko volatilné. Futures na striebro napríklad koncom januára utrpeli najväčší jednodňový pokles od 80. rokov.
Graf: Vývoj spotovej ceny zlata za posledný mesiac
Zdroje: cnbc; tradingview; autor
Prehľad TOP brokerov | ||
 | Forex, Akcie Akciové indexy | U 75 % retailových investorov došlo ku vzniku straty. |
 | Forex, Akcie Akciové indexy | U 66,02 % retailových investorov došlo ku vzniku straty. |
