Akcie tzv. neocloudových poskytovateľov, ktorí prenajímajú výpočtový výkon pre umelú inteligenciu, v pondelok oslabujú. Trh reaguje na varovania miliardára Elona Muska, podľa ktorého môže viac ako 200 firiem z tohto odvetvia čeliť krachu alebo nútenému spájaniu s konkurenciou. Informuje o tom portál CNBC.
Akcie spoločností Nebius, CoreWeave a Iren v premarkete strácajú približne 4 až 5 %.
„Dlhové trhy v posledných týždňoch takmer úplne zablokovali prístup k peniazom pre akúkoľvek spoločnosť, ktorá nemá značné príjmy nezávislé od dátových centier umelej inteligencie,“ povedal Musk, generálny riaditeľ spoločnosti SpaceX..
Podľa neho to môže znamenať zánik viac ako 200 takzvaných neocloudových spoločností a konsolidáciu celého odvetvia. Niektoré firmy podľa Muska prežijú, no nebude ich veľa.
Neocloudové spoločnosti sa špecializujú na prenájom výpočtového výkonu potrebného na vývoj a prevádzku systémov umelej inteligencie. Prevádzkujú vlastné dátové centrá a zákazníkom poskytujú prístup k výkonným čipom. Podobné služby ponúka aj SpaceX, ktorá tak v tejto oblasti pôsobí ako konkurent neocloudových firiem.
Rok 2027 môže priniesť vytriezvenie
Musk reagoval na príspevok Chamatha Palihapitiyu, zakladateľa investičnej spoločnosti Social Capital. Ten upozornil, že v roku 2027 môže byť na trhu oveľa viac nevyužívaného výpočtového hardvéru, než sa dnes očakáva.
Niektoré spoločnosti totiž môžu nakúpiť zariadenia a vybudovať potrebnú infraštruktúru, no napokon zistia, že im neprinášajú dostatočné výnosy na pokrytie celkových nákladov na kapitál. Drahé zariadenia tak môžu zostať nevyužité alebo len čiastočne využité.
„Rok 2027 bude turbulentný, pretože odhalí množstvo nesprávnych rozhodnutí. Pre niektorých bude zároveň rokom konsolidácie,“ uviedol Palihapitiya.
Akcie neocloudových spoločností sa už v poslednom mesiaci dostali pod výrazný tlak. CoreWeave a Nebius stratili viac ako 30 %, zatiaľ čo akcie spoločnosti Iren klesli približne o 40 %.
Ako upozorňuje CNBC, problémom je najmä obchodný model, ktorý si vyžaduje obrovské investície ešte predtým, ako sa firme podarí dosiahnuť dostatočné príjmy. Spoločnosti si požičiavajú miliardy dolárov na nákup drahých čipov Nvidia a výstavbu dátových centier, pričom návratnosť týchto investícií závisí od dopytu po výpočtovom výkone. Ak dopyt spomalí alebo sa financovanie predraží, firmy môžu mať problém pokryť svoje záväzky.
Nvidia aj samotné neocloudy veria v ďalší rast
Napriek obavám sa predstavitelia odvetvia snažia investorov presvedčiť, že dopyt po výpočtovej infraštruktúre umelej inteligencie zostáva silný.
Nvidia, ktorá zároveň investuje do viacerých neocloudových spoločností, sa minulý týždeň na konferencii GTC v Berlíne postavila na obranu tohto sektora.
Jej generálny riaditeľ Jensen Huang v rozhovore pre CNBC označil dopyt po službách neocloudových spoločností za mimoriadne vysoký. Problém podľa neho spočíva skôr v nedostatku kapitálu, ktorý by umožnil takýto rýchly rast financovať.
„Dopyt po kapitáli výrazne prevyšuje jeho dostupnosť. Táto situácia sa však vyrieši,“ uviedol Huang.
Podobne sa vyjadril aj Marc Boroditsky, riaditeľ pre príjmy spoločnosti Nebius. Zároveň sa snažil odlíšiť finančnú situáciu svojej firmy od CoreWeave a upozornil, že Nebius nemá takú vysokú úroveň zadlženia.
Podľa Boroditského by firmy, ktoré dokážu v roku 2027 uviesť do prevádzky novú výpočtovú kapacitu, mali nájsť zákazníkov. Rovnaký trend by podľa neho mohol pokračovať aj v roku 2028.
