Rok 2026 zatiaľ priniesol na komoditných trhoch výrazné pohyby a mnohí investori sa pýtajú, kam smerujú ceny zlata, ropy alebo kakaa. Spoločnosť XTB pripravila prehľad troch komodít, ktoré si v nadchádzajúcich mesiacoch zaslúžia pozornosť.
Zlato: fundamenty zostávajú silné
Po prudkom raste v prvej polovici roka prešlo zlato korekciou, napriek tomu sa drží nad hranicou 4 000 USD za uncu. Trh zatiaľ naznačuje, že investori využívajú pokles skôr na nákupy ako na výpredaje. Krátkodobý vývoj bude závisieť od rozhodnutí amerického Fedu, vývoja reálnych výnosov z dlhopisov a kurzu dolára. Z dlhodobého hľadiska však fundamenty zostávajú priaznivé – centrálne banky naďalej nakupujú zlato, rastú fiškálne deficity a geopolitická neistota podporuje záujem o tento bezpečný kov. Podľa HSBC by cena zlata mohla na konci roka 2027 dosiahnuť 5 000 USD a niektoré scenáre analytikov J.P. Morgan dokonca predpokladajú rast až na 6 000 USD.
GRAF: Vývoj ceny zlata (GOLD, H4)
Ropa: geopolitika vs. fundamenty
Ceny ropy sa v posledných týždňoch opäť vrátili nahor, a to napriek očakávanému tlaku na pokles spôsobenému zvyšovaním ťažby zo strany OPEC+. V krátkodobom horizonte ovplyvnila ceny predovšetkým geopolitická situácia – napätie medzi USA a Iránom, oznámenie prezidenta Trumpa o neplatnej dohode a následné signály o ochote pokračovať v rokovaniach. Z fundamentálneho hľadiska ceny podporujú rastúce rafinérske marže a sezónny dopyt po pohonných hmotách. V druhej polovici roka bude kľúčové sledovať rovnováhu medzi geopolitickými rizikami a základnými fundamentmi, ktoré určujú ďalší smer trhu.
GRAF: Vývoj ceny ropy BRENT (OIL, H1)
Kakao: rozhodujú počasie a ponuka
Kakao patrilo tento rok medzi najvolatilnejšie komodity. Po poklese z rekordných hodnôt nad 12 000 USD sa na začiatku roka obchodovalo pod hranicou 3 000 USD, avšak od mája ceny opäť výrazne vzrástli o viac ako 30 %. Za týmto rastom stoja hlavne zhoršujúce sa vyhliadky na úrodu v západnej Afrike – silné dažde v Ghane a na Pobreží Slonoviny sťažujú zber aj dopravu. Navyše špekulatívne uzatváranie krátkych pozícií zvýšilo volatilitu. Napriek tomu ceny kakaa zostávajú hlboko pod historickými maximami a akékoľvek nové správy o počasí či úrode môžu výrazne ovplyvniť vývoj cien. Vďaka tomu patrí kakao medzi komodity, ktoré sa oplatí sledovať v druhej polovici roka.
Pre všetkých investorov, ktorí chcú držať krok s komoditnými trhmi a získať podrobné informácie o ďalších zaujímavých aktívach, pripravila spoločnosť XTB komplexný e-book o komoditách, v ktorom nájdete analýzu trendov, historický vývoj cien a praktické tipy na obchodovanie.
Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 74 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
