S&P 500 patrí medzi najsledovanejšie akciové indexy sveta a jeho pohyby často odrážajú náladu globálnych investorov. Druhý kvartál priniesol prekvapivo silné výsledky napriek množstvu neistoty na trhoch, čo vyvoláva otázku, či podobná dynamika vydrží aj v nasledujúcich mesiacoch.
S&P 500 uzatvára pozitívny kvartál
Wall Street ukončila druhý kvartál so ziskami takmer na všetkých frontoch, hoci denné správy pôsobili chaoticky. Index S&P 500 pridal 15 %, Nasdaq vyskočil o 21 % a Dow Jones vzrástol o 13 %, čo predstavuje najsilnejšie kvartálne výkony od roku 2020, 2020 a 2022. Trhy prekonali historický šok na trhu s ropou, napätie medzi USA a Iránom, obavy z vyšších sadzieb aj otázky okolo boomu umelej inteligencie.
Výrobcovia čipov odviedli väčšinu práce, keďže investori naďalej stavili na to, že umelá inteligencia zvýši firemné zisky. Rástol aj počet rekordov. Index S&P 500 zaznamenal tento rok 24 rekordných uzávierok a Nasdaq 20, čo ukazuje, že prekonávanie nových vrcholov patrí medzi obľúbené disciplíny trhu.
Umelá inteligencia stále ťahá trh
Téma umelej inteligencie zostáva najväčším motorom trhu, no zároveň čelí čoraz tvrdšej kritike. Investori chcú vidieť dôkazy, že miliardy vynaložené na čipy, servery a dátové centrá napokon prinesú rovnako pôsobivé zisky.
Očakávania ohľadom výsledkov zostávajú priaznivé, keďže analytici predpokladajú rast ziskov spoločností v S&P 500 približne o 22 % v druhom kvartáli a približne o 23 % za celý rok. Ak sa tieto odhady potvrdia, ponúknu akciovým bykom zdravé prostredie. Vysoké ocenenia však nechávajú len málo priestoru na sklamanie, pretože firmy potrebujú výsledky, ktoré jasne prekonajú očakávania. Investori preto sledujú najbližšiu vlnu firemných výsledkov obzvlášť pozorne, keďže práve tá ukáže, či skutočné čísla dokážu naplniť vysoké nádeje spojené s umelou inteligenciou.
Výzvy, ktoré čakajú v treťom kvartáli
Federálny rezervný systém sa môže stať ďalšou prekážkou pre trh. Nový šéf Fedu Kevin Warsh zaujal prísnejší postoj k inflácii a naznačuje možnosť vyšších úrokových sadzieb neskôr v tomto roku namiesto znižovania sadzieb, ktoré mnohí investori očakávali.
Vyššie sadzby už zanechali stopy aj inde. Zlato počas kvartálu spadlo o 13 %, čo je jeho najhorší výsledok od roku 2013, zatiaľ čo striebro sa prepadlo o 20 %, čo ukazuje, ako rýchlo môžu peniaze meniť smer, keď sa výnosy stanú atraktívnejšími.
Tretí kvartál sa začína s hybnou silou jasne na strane Wall Street. Po vynikajúcom raste však investori riešia klasickú otázku, či ide o začiatok ďalšieho rastu, alebo trh už do cien zahrnul väčšinu dobrých správ. Nasledujúce týždne tak môžu ukázať, či sa optimizmus z jari premení na trvalejší trend, alebo len na dočasnú úľavu pred novými výkyvmi.
