V predchádzajúcich častiach našej série sme sa zamerali na historické údaje z amerických akciových trhov ako celku. Medzi mnohými výhodami, ktoré ETF ponúkajú, je jednou z najdôležitejších diverzifikácia investícií. Teraz sa na túto stratégiu pozrieme bližšie.
Ale čo vlastne diverzifikácia znamená? V najširšom zmysle ide o rozloženie rizika, t. j. rozptýlenie neistôt, ktoré sú neoddeliteľne spojené s investovaním. Často sa hovorí, že investor by nemal vkladať všetky svoje vajíčka do jedného košíka. Anglické príslovie „Don’t put all your eggs in one basket“ dokonale vystihuje, ako diverzifikácia funguje v praxi.
Základným princípom je nepodľahnúť ilúzii neomylnosti a snažiť sa rozložiť riziko na viacero trhov, krajín alebo jednotlivých akcií. Existuje niekoľko spôsobov, ako diverzifikovať dlhodobé investície.
Základné metódy diverzifikácie
Diverzifikácia medzi triedami aktív
Mnohí investori sa nespoliehajú výlučne na akcie, ale kombinujú viacero tried aktív. Okrem akcií ich portfóliá obsahujú aj dlhopisy, zlato a nehnuteľnosti.
Každá trieda aktív má svoje vlastné charakteristiky, rôzne úrovne rizika a rôzne očakávania v oblasti výnosov.
- V minulosti dlhopisy znižovali celkový výnos, ale zároveň pôsobili ako stabilizátor a zmierňovali volatilitu portfólia.
- Akcie ponúkajú najväčší potenciál rastu, ale aj najvyššiu volatilitu.
- Zlato a nehnuteľnosti môžu poskytovať ochranu v časoch neistoty.
Príkladom je americký akciový trh v rokoch 2000 až 2010. Počas tohto desaťročia zostal prakticky nezmenený – a aj po desiatich rokoch bol stále mierne v červených číslach. Investor, ktorý mal časť svojho portfólia v dlhopisoch, však mohol dosiahnuť menší pokles celkovej investície alebo sa z poklesu rýchlejšie zotaviť.
Geografická diverzifikácia
Ďalšou metódou je rozloženie investícií do rôznych regiónov a krajín. Hoci sa globálne trhy v posledných desaťročiach stále viac prepojili a korelujú, rozdiely medzi regiónmi pretrvávajú.
Príkladom toho je porovnanie výkonnosti amerických a čínskych akcií v posledných rokoch.
- Zatiaľ čo americké trhy stabilne rástli a dosiahli nové maximá,
- čínske akcie klesli o desiatky percent.
Investor, ktorý vsadil výlučne na Čínu, by dnes pravdepodobne stále čelil značným stratám. Na druhej strane, tí, ktorí diverzifikovali svoje portfóliá tak, aby zahŕňali západné trhy, mohli profitovať z rastu.
Diverzifikácia sektorov
Diverzifikácia je možná aj v rámci jednej triedy aktív, napríklad na akciovom trhu. Investori, ktorí sa rozhodnú nepokračovať v širokej ETF stratégii a vyberajú si jednotlivé akcie, by sa mali uistiť, že ich portfólio nie je príliš úzke.
Ak napríklad vsadia na technologické akcie a na trhu dôjde k výraznému výpredaju, tento sektor pravdepodobne klesne oveľa viac ako priemer trhu. Investor s nedostatočne diverzifikovaným portfóliom by tak utrpel väčšie straty ako investor, ktorý má zastúpené aj iné sektory, napríklad zdravotníctvo, energetiku alebo financie.
Niektorí investori preto držia desiatky akcií a majú široko diverzifikované portfólio. Iní si vystačia s len niekoľkými akciami, ktoré tvoria takmer celé ich aktíva. Optimálny počet pozícií je individuálny, ale vo všeobecnosti platí, že čím je portfólio širšie, tým je vyšší stupeň diverzifikácie – a tým je jeho výkonnosť bližšia priemernej výkonnosti trhu.
Časová diverzifikácia
Špecifickým typom diverzifikácie je rozloženie investícií v čase. Hoci sa o tom veľa nehovorí, je to veľmi dôležité.
Pre mnohých ľudí je psychicky náročné investovať veľkú sumu naraz. Ak by trh krátko po investícii klesol, hodnota celej investície by prudko poklesla. Rozdelením investície na niekoľko menších častí, ktoré sa investujú postupne, je možné zmierniť riziko a zároveň zabezpečiť pokojnejší spánok.
Diverzifikácia vs. koncentrácia
Diverzifikované portfólio by malo generovať stabilné dlhodobé výnosy pri zachovaní primeranej úrovne rizika. Investovanie nie je len o dosiahnutí čo najvyššieho výnosu – kľúčom je dosiahnuť udržateľný výnos spojený s prijateľnou úrovňou rizika. Preto by sa najmä začiatočníci mali zamerať na väčšiu diverzifikáciu.
Na druhej strane, koncentrované portfólio sa môže výrazne odchýliť od vývoja trhu – smerom nahor alebo nadol. Len hŕstka investorov je schopná prostredníctvom koncentrácie dlhodobo prekonať trh. Jedným z nich je legendárny Warren Buffett, ktorý už viac ako pol storočia prekonáva index S&P 500 v priemere o 12 % ročne.
Buffett a ďalší profesionáli však venujú neporovnateľné množstvo času štúdiu spoločností a vďaka veľkosti svojich investičných spoločností majú prístup k výhodám, ktoré bežní malí investori nemajú k dispozícii.
ETF ako praktický spôsob diverzifikácie
Pre väčšinu investorov, ktorí chcú mať čo najmenej starostí s investovaním, sú indexové ETF fondy najjednoduchším riešením. Tieto nástroje umožňujú geografickú aj sektorovú diverzifikáciu v rámci jediného produktu.
- Najpopulárnejšie je ETF sledujúci americký index S&P 500,
- ale existujú aj ETF fondy, ktoré pokrývajú celý globálny akciový trh.
Takéto fondy často obsahujú stovky až tisíce jednotlivých akcií, čím investorom poskytujú široké zastúpenie spoločností z rôznych regiónov a sektorov.
Ďalšou výhodou je možnosť pravidelných nákupov, ktoré tiež zabezpečujú časovú diverzifikáciu. A v súčasnosti sa ETF môžu používať na investovanie nielen do akcií, ale aj do zlata, striebra, kryptomien alebo dlhopisov.
Kombináciou viacerých rôznych ETF môžete ľahko a lacno vybudovať dobre diverzifikované portfólio, ktoré pokrýva viacero tried aktív.
Každý investor si však musí nájsť svoju vlastnú cestu – v závislosti od dĺžky svojho investičného horizontu, vzťahu k riziku a cieľov, ktoré chce dosiahnuť.
ℹ️ Ak sa chcete o tejto téme dozvedieť viac, Tomáš Vranka z XTB pripravil sériu vzdelávacích videí, v ktorých sa týmto otázkam venuje podrobne. Celý zoznam videí nájdete na YouTube kanáli XTB:
👉YouTube playlist
Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
