Súčasný rozmach v oblasti umelej inteligencie (AI) môže viesť k trhovému krachu, ktorý by mohol byť ešte výraznejší ako prasknutie dot-com bubliny v roku 1999. Na túto hrozbu upozorňuje Torsten Sløk, hlavný ekonóm spoločnosti Apollo Global Management.
Ako informuje Fortune, Sløk vo svojej nedávnej správe vyjadril obavy z nadhodnoteného ocenenia technológie AI, pričom poznamenal: „Rozdiel medzi technologickou bublinou z 90. rokov a dnešnou AI bublinou spočíva v tom, že desiatka najväčších spoločností v indexe S&P 500 je dnes ešte výraznejšie nadhodnotená“.
Sløk poukazuje na to, že prudký nárast investícií do umelej inteligencie viedol k nesúladu medzi cenami akcií a ziskami spoločností ako je Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) či Apple (AAPL). Hoci títo obri vykazujú silné výsledky, podľa Sløka ich ocenenia prekračujú racionálne úrovne.
Vo svojej správe prezentuje graf porovnávajúci 12-mesačný forwardový pomer ceny k zisku (P/E) desiatich najväčších spoločností indexu S&P 500 so zvyškom trhu. Výsledky podľa neho naznačujú, že súčasná situácia môže predstavovať ešte väčšiu bublinu než tá z obdobia dot-com.
Hoci akciový index S&P 500 aktuálne dosahuje historické maximá, Sløk upozorňuje, že veľká časť rastu pochádza výhradne z výkonu desiatich gigantov. Varuje, že investori často podliehajú hype efektu a platia premrštené ceny, akoby budúci úspech týchto firiem bol zaručený.
„História 90. rokov nám ukázala, že nie všetky veľké sľuby sa napokon naplnia,“ dodal ekonóm. Aj keď sú mnohé z týchto firiem ziskové, Sløk tvrdí, že ich fundamenty neodôvodňujú aktuálne ocenenia.
Sløk nie je jedinou významnou osobnosťou, ktorá vyjadrila obavy z bubliny umelej inteligencie. Začiatkom tohto roka predseda predstavenstva spoločnosti Alibaba BABA Joe Tsai varoval pred potenciálnou bublinou v sektore výstavby dátových centier s umelou inteligenciou. Upozornil, že rýchla expanzia dátových centier by mohla prekonať počiatočný dopyt po službách AI.
K opatrnosti vyzval aj generálny riaditeľ Microsoftu Satya Nadella, ktorý prirovnal súčasné nadšenie okolo AI k dot-com bubline a vyzval na vyhodnocovanie vplyvu AI na ekonomiku prostredníctvom reálnych ukazovateľov, ako je rast HDP. Miliardár Ray Dalio tiež vyjadril znepokojenie nad prudko rastúcim ocenením amerických akcií AI a varoval pred potenciálnou bublinou poháňanou vysokými cenami a rizikami súvisiacimi s úrokovými sadzbami.
Zdroje: benzinga.com; fortune.com
