December bol druhým mesiacom v rade, keď Čínska centrálna banka (PBOC) navýšila svoje zlaté rezervy. Tento krok prichádza po tom, ako minulý rok dočasne pozastavila nákupy v dôsledku prudkého rastu cien žltého kovu.
Ako vyplýva z údajov zverejnených v utorok, objem zlata v držbe Čínskej ľudovej banky v decembri vzrástol na 73,29 milióna trójskych uncí zo 72,96 milióna v predchádzajúcom mesiaci. Centrálna banka tak po šesťmesačnej prestávke v novembri obnovila dopĺňanie svojich zlatých rezerv.
Ide o signál, že PBOC chce naďalej diverzifikovať svoje rezervy a to aj napriek rekordne vysokým cenám tohto drahého kovu. Zlato v roku 2024 dosiahlo historické maximá, keď ťažilo z uvoľňovania menovej politiky v USA, zvýšeného dopytu po bezpečných aktívach a nákupov globálnych centrálnych bánk.
V závere roka však prišlo ochladenie, keď po výhre Donalda Trumpa v prezidentských voľbách začal výrazne posilňovať americký dolár a cena zlata oslabila. V decembri navyše Fed signalizoval, že svoju menovú politiku bude uvoľňovať menej agresívne, než sa pôvodne predpokladalo. To nie je dobrá správa pre žltý kov, pretože zlato ako neúročené aktívum má tendenciu dosahovať lepšie výsledky v prostredí nižších sadzieb.
Banka Goldman Sachs začiatkom týždňa upravila časový horizont svojej prognózy zlata, keď očakáva, že cieľová cena 3000 USD bude dosiahnutá až v polovici roka 2026, pričom pôvodne uvádzala december 2025. Analytici v aktualizácii napísali, že pomalšie uvoľňovanie menovej politiky pravdepodobne zníži dopyt po ETF fondoch krytých zlatom v roku 2025. Teraz predpokladajú, že spotová cena dosiahne do štvrtého štvrťroka vrchol na úrovni 2 910 USD za uncu.
Ekonómovia banky očakávajú, že Federálny rezervný systém v roku 2025 zníži úrokové sadzby menej výrazne – o 75 bázických bodov namiesto predtým predpokladaných 100 bázických bodov.
Zdroje: bloomberg.com; investing.com; autor
