„Posilňovanie ropy Brent tesne pod kľúčovú psychologickú bariéru 50 dolárov za barel môže vyzerať ako silný ťah na ďalší rast ceny, no prielom nad túto hranicu bude len veľmi náročný,“ hovorí komoditný stratég Saxo Bank Ole Hansen.
„Hranica 50 dolárov funguje ako magnet, no zároveň aj ako neviditeľná línia, ktorú sa obchodníci boja prekročiť,“ dodáva. Trh totiž ešte nie je pravdepodobne pripravený pohnúť sa vyššie. Dôvodom je strach z toho, čo by to spôsobilo v stále prebiehajúcom procese hľadania rovnováhy medzi ponukou a dopytom.
Hansen zdôrazňuje, že súčasné posilnenie prichádza aj napriek posilňujúcemu sa doláru a je založené na dvoch miliónoch bareloch ropy denne, ktoré vypadli z ponukovej strany trhu. Dôvodom sú lesné požiare zúriace v kanadskej provincii Alberta a výpadky dodávok z Nigérie.
„Ďalší výhľad veľmi závisí na dĺžke trvania súčasného poklesu produkcie,“ hovorí analytik. „Keď sa dodávky obnovia, trh bude musieť hľadať novú rovnováhu. Do istej miery by to mohla oddialiť schopnosť krajín mimo Opecu udržiavať súčasnú nižšiu úroveň produkcie.
Ropa vzrástla od miním okolo 30 dolárov, na ktorých bola vo februári, už o takmer 75 percent. Veľkú časť z toho vyvolal slabnúci dolár, no jeho vplyv začal neskôr slabnúť. Až následne povzbudili rast cien výpadky v Kanade a Nigérii, ak aj správa z minulého týždňa o poklese zásob ropy o tri milióny barelov.
Nezvyčajne dobré údaje o vývoji cien (CPI) v USA z apríla by však mohli trh utlmiť. Dobré čísla o inflácii totiž vyvolali posilnenie dolára a silný dolár predstavuje protivietor pre silnú ropu.
„Na základe predpokladu, že súčasné výpadky v dodávke budú čoskoro nahradené, nevidím cenu ropy do konca roka vyššie ako 55 dolárov za barel. V ďalšom roku by sa však mohli pohnúť aj vyššie,“ hovorí analytik.
Okrem toho treba podľa neho zohľadniť ochladnutie dopytu po čiernom zlate v druhej polovici roka zo strany z Číny. Jej dopyt totiž od začiatku roka prudko narástol. Dôvodom bola tvorba strategický rezerv. Tieto tlaky by však mali v druhej polovici roka oslabnúť.
Autor: Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie Saxo Bank
