Ak máte radi filmy s témou Wall Street, iste ste neprehliadli brilantný filmový kúsok s názvom „Margin Call“. Hlášku práve z tohto filmu si požičal Russel Clark, zakladateľ fondu Horseman Capital Management, aby vysvetlil aktuálne dianie tam vonku. Jeho fond sa z pohľadu výkonnosti radí k tým najlepším, veď s výsledkami za minulý rok patril k TOP 20 najvýkonnejším hedžovým fondom.
Russel Clark v jednom z najnovších investičných výhľadov Horseman Capital uvádza, že budúcnosť je pre neho v súčasnosti viac neistá než kedykoľvek predtým. Cituje pritom predsedu predstavenstva z filmu Margin Call: „Som tu aby som uhádol, čo hudba môže urobiť za týždeň, za mesiac, za rok od dnešného dňa. To je všetko. A keď tu dnes stojím, obávam sa, že teraz nepočujem vôbec nič…..iba strašné ticho.“
Ako už iste tušíte, hudbou je v tomto prípade myslená nálada na trhoch.
Clark tvrdí, že vo svete máme chronický nadbytok komodít a finančné problémy v Číne, ktoré sa nedajú vyriešiť len tak ľahko. Poukazuje tiež na spomalenie rastu v USA a pomalšie než očakávané uťahovanie menovej politiky v USA, čo by mohlo viesť k slabšiemu doláru. Umiernené tempo uťahovania menovej politiky v USA vyvoláva viac stimulov zo strany iných centrálnych bánk, aj keď ako sme videli pri ECB či BOJ, monetárna aktivita nie je vždy efektívna. Inak povedané, budúcnosť je neistá, počuť len ticho.
Fond vo vyhliadkach uvádza, že zostáva v long pozícií na dlhopisy a v short pozícií pri akciách.
