Akcie nemeckého výrobcu športového oblečenia Adidas v stredu oslabili až o 8 %, keď spoločnosť zverejnila výhľad na rok 2026, ktorý zaostal za očakávaniami trhu. Dôvodom sú nepriaznivé výkyvy menových kurzov a pokračujúci negatívny vplyv amerických ciel.
Slabší výhľad ziskovosti
Adidas očakáva, že v roku 2026 dosiahne rast tržieb vo vysokých jednociferných percentách, a to z úrovne 24,8 miliardy eur, ktorú vykázal za rok 2025. Prevádzkový zisk by mal vzrásť na približne 2,3 miliardy eur, a to aj napriek očakávanému negatívnemu vplyvu amerických ciel a nepriaznivých menových kurzov v odhadovanej výške 400 miliónov eur.
Podľa analytikov z RBC Capital Markets bude výhľad ziskovosti pre investorov „sklamaním“, keďže zaostáva približne o 15 % za konsenzom trhu. James Grzinic z Jefferies upozornil, že implikovaná prevádzková marža na úrovni približne 9 % je výrazne pod očakávaniami analytikov.
Odhady spoločnosti FactSet zároveň naznačujú, že tržby aj zisk za štvrtý štvrťrok mierne zaostali za hranicou 6,1 miliardy eur, respektíve 164 miliónov eur (v stálych menách).
Silný záver roka
Generálny riaditeľ Bjørn Gulden zdôraznil, že spoločnosť napriek náročnému externému prostrediu zakončila rok pozitívne. „Dvojciferný rast v štvrtom štvrťroku napriek všetkým vonkajším turbulenciám a viac než zdvojnásobenie nášho prevádzkového zisku v tomto období prispeli k veľmi dobrému záveru roka,“ uviedol.
Spoločnosť zároveň predstavila strednodobé ciele na roky 2026 až 2028. V tomto období by mali menovo neutrálne tržby rásť vysokým jednociferným tempom, pričom prevádzkový zisk by mal rásť približne o 10 % ročne.
Pretrvávajúca skepsa investorov
Napriek ambicióznym cieľom zostáva nálada investorov opatrná. Akcie Adidasu za posledných 12 mesiacov oslabili približne o 43 %, čo odráža pretrvávajúce pochybnosti o tempe a udržateľnosti obratu spoločnosti.
Podobným výzvam čelia aj konkurenti – nemecká Puma a americký gigant Nike, ktorí sa rovnako nachádzajú v procese transformácie. Šéf Nike v októbri pre CNBC uviedol, že návrat k stabilnému ziskovému rastu bude „chvíľu trvať“.
Adidas zároveň oznámil predĺženie kontraktu s generálnym riaditeľom Bjørnom Guldenom do roku 2030, čím vyslal trhu signál dôvery v jeho stratégiu. Gulden prevzal vedenie spoločnosti v roku 2023 s cieľom stabilizovať firmu po ukončení spolupráce s rapperom Ye (predtým známym ako Kanye West).
Zdroje: cnbc
