Stratégovia zo spoločnosti Goldman Sachs Group Inc. predpovedajú priaznivý vývoj na akciových trhoch až do konca roka. Americká ekonomika sa ukazuje ako mimoriadne odolná, valuácie sú priaznivé a politika Fedu je stále holubičia. Informuje o tom agentúra Bloomberg.
Tím okolo Christiana Muellera-Glissmanna zmenil v trojmesačnom horizonte výhľad na akcie na optimistický. Podľa nich totiž akcie zvyknú excelovať práve v neskorších fázach hospodárskeho spomalenia – a to najmä vtedy, keď im fúka do plachiet silná politická podpora.
„Dobrý rast ziskov, uvoľňovanie menovej politiky Fedu bez recesie a uvoľňovanie globálnej fiškálnej politiky budú naďalej podporovať akcie,“ napísal tím Christiana v správe. „Vzhľadom na stabilné riziko recesie by sme do konca roka nakupovali akcie pri poklese ich ceny.“
Stratégovia krátkodobo znížili hodnotenie úverov z neutrálneho na podvážené, no zároveň si ponechali optimistický výhľad pre akcie v horizonte 12 mesiacov. Podľa nich ceny akcií môžu ešte rásť nad súčasné úrovne, ale pre úverový trh to znamená istý strop. V dlhšom horizonte však tím zmiernil pesimizmus aj pri úveroch – a to vďaka nízkemu riziku recesie a priaznivej rovnováhe medzi ponukou a dopytom.
Globálne akcie medzitým lámu rekordy. Investori veria, že Fed začal so znižovaním úrokov v správnom čase, aby odvrátil recesiu. Obnovený entuziazmus v oblasti umelej inteligencie tiež posilnil technologických gigantov, čo podnietilo rad amerických prognostikov k zvýšeniu odhadov pre index S&P 500.
Stratégovia z Goldman Sachs začiatkom mesiaca navýšili svoj cieľ pre akciový index S&P 500, pričom predpokladajú jeho rast o ďalšie 2 % na 6 800 bodov v priebehu troch mesiacov. V pondelok index uzavrel na úrovni 6661 bodov.
S ochladzovaním amerického trhu práce sa pozornosť investorov obracia na nadchádzajúcu sezónu firemných výsledkov, ktorá ukáže, do akej miery majú vplyv globálne clá. Podľa analytikov by zisky spoločností v indexe S&P 500 mali v treťom štvrťroku vzrásť o 7,1 % medziročne, čo by bol najmenší nárast za posledné dva roky podľa dát Bloomberg Intelligence.
Goldman Sachs zároveň upozorňuje na pretrvávajúce riziká – najmä možný šok v raste či úrokových sadzbách. Stratégovia preto vo všetkých regiónoch zostávajú neutrálni a naďalej zdôrazňujú potrebu medzinárodnej diverzifikácie portfólia.
