Americká centrálna banka (Fed) opäť uvoľňuje svoju menovú politiku, keď prikročila k tretiemu zníženiu úrokových sadzieb v rade. Menový výbor FOMC znížil svoju základnú sadzbu o štvrť percentuálneho bodu, teda o 25 bázických bodov do pásma 4,25 % – 4,50 %, čo bolo v súlade s očakávaniami. V septembri Fed znížil sadzbu o pol percentuálneho bodu a v novembri o štvrť percentuálneho bodu.
Na druhom zasadnutí po sebe jeden člen menového výboru FOMC vyjadril nesúhlas: Prezidentka Clevelandského Fedu Beth Hammacková chcela, aby Fed sadzby nemenil.
Investorov zaujímalo najmä to, čo centrálna banka naznačí o budúcom smerovaní menovej politiky, keďže inflácia sa naďalej drží nad cieľovou úrovňou a hospodársky rast je pomerne solídny – to je zvyčajne signál, že uvoľnenie menovej politiky nie je na mieste.
Z nového bodového grafu vyplýva, že Fed v roku 2025 pravdepodobne zníži sadzby už len dvakrát, pričom v septembri sa očakávali až štyri zníženia. Za predpokladu, že budú sadzby znižované o 25 bázických bodov, predstavitelia naznačili ďalšie dve zníženia v roku 2026 a ďalšie v roku 2027.
Vitajte vo fáze „pauzy“ cyklu menovej politiky. Mohlo by to byť nepríjemné, varoval Jack McIntyre, portfólio manažér spoločnosti Brandywine Global.
Tvorcovia menovej politiky vidia v budúcom roku o niečo silnejší hospodársky rast a nižšiu nezamestnanosť, než očakávali pred tromi mesiacmi.
Trhy na opatrný postoj Fedu okamžite zareagovali: Výnosy amerických dlhopisov mierne vzrástli, zatiaľ čo akciové indexy oslabujú. S&P 500 klesol o 0,72 %, technologický benchmark Nasdaq stráca 0,81 % a Dow odpisuje 0,57 %. Americký dolár výrazne posilnil – dolárový index vzrástol až o 0,70 % na 107,70 bodov.
