Spoločnosti podnikajúce v cestovnom ruchu patrili v roku 2020 k najviac zasiahnutým častiam ekonomiky, aj akciových trhov. Obmedzenia počas pandémie výrazne znížili dopyt po cestovaní. Vakcíny to pomohli opäť rozbehnúť a tak bolo odvetvie cestovného ruchu v septembri jediným „tematickým košom“, ktorý rástol napriek rastúcim cenám komodít.
Vybrané akciové tituly cestovného ruchu vzrástli ku koncu septembra o 6,3 percenta, pričom ostatné oblasti boli záporné. Ako je možné, že investori veria odvetviu cestovného ruchu v čase, keď svet prechádza energetickou krízou, ktorá by teoreticky mala znížiť disponibilný príjem a zvýšiť ceny cestovného?
Investori očakávajú, že dopyt po cestovaní výrazne prevýši ponuku, čo dláždi cestu k vysokým maržiam. „Investori sa spoliehajú na to, že dopyt bude v kombinácii s obmedzenou ponukou leteckých spoločností taký vysoký, že cestovné spoločnosti budú schopné získať cez vyššie ceny aj výrazne vyššie marže. Najväčšou hrozbou je energetická kríza a s ňou vyššie ceny komodít, ktoré budú istý čas na marže tlačiť.
Okrem toho očakávame aj tlak na rast miezd nižších príjmových skupín. Vzhľadom na to, že v cestovnom ruchu je veľké množstvo zamestnancov, ktorí spadajú do tejto kategórie, rast miezd predstavuje zvýšené riziko,“ hovorí Peter Garnry, akciový analytik Saxo Bank. Istá dávka skepticizmu tak pretrváva naďalej.