Ochrániť finančné prostriedky pred dlhotrvajúcim rastom cenovej hladiny je doslova “umenie”. Ako na infláciu reagujú akcie, nehnuteľnosti či zlato?
[tabs title=”” active=2 event=”click”]
[tab title=” Akcie “]
Časy, kedy bola inflácia nad úrovňou 5 % potvrdzujú, že akcie sú dobrou voľbou pre ochranu vlastného kapitálu. Avšak pozor! Pri veľkej inflácii trpia podniky pre rast cien, ktoré im neprinášajú nové objednávky. Potom je výsledok jasný – klesajúce zisky firiem a tým aj pokles ich akcií.
Na druhej strane, inflácia spoločnostiam pomôže s dlhom. Veď nie nadarmo sa hovorí, že inflácia je najlepší priateľ dlžníka!
Vývoj známeho akciového indexu Dow Jones vs. jeho hodnota očistená o infláciu (CPI = spotrebiteľský cenový index)
[/tab]
[tab title=” Nehnuteľnosti “]
Úvery bánk sú v súčasnosti dostupné a investície do nehnuteľností rastú. V časoch inflácie by mali v dlhodobom horizonte rásť aj ceny nehnuteľností. Môže však nastať bod, kedy bude inflácia taká vysoká, že si spotrebitelia nebudú môcť dovoliť kupovať „nazvyš“. Vtedy bude ceny domov čakať pád.
Napriek tomu by investori nemali slepo investovať do nehnuteľností len preto, že sa boja inflácie. Nehnuteľnosť v zlom stave nie je nikdy dobrou investíciou! Horšie je to v čase deflácie, kedy vlastník nehnuteľnosti len ťažko bojuje s dlhom. To vyvoláva pokles cien domov, bytov či kancelárii.
Nasledovný graf znázorňuje vývoj inflácie a nominálnych cien domov v USA.
[/tab]
[tab title=” Zlato “]
Inflácia, deflácia – je to jedno! V čase krízy sa väčšina investorov ťahá k žltému kovu. Dôvod je jednoduchý. Boja sa totiž, že im inflácia zníži kúpnu silu ich papierových peňazí. Tvrdenie, že zlato je jednou z najlepších alternatívnych investícií potvrdzuje vývoj za posledných 10 rokov, kedy sa cena tohto kovu zo-štvornásobila! Treba ale zohľadniť obe strany mince.
Investori, ktorí sa rozhodnú pre fyzické držanie zlata, musia počítať s dodatočnými nákladmi na jeho skladovanie či poistné.
Graf znázorňuje vývoj inflácie a ceny zlata v USD/tr. uncu
[/tab]
[tab title=”Vládne dlhopisy”]
Dlhopisy s dlhodobou splatnosťou nie sú v čase vysokej inflácie tou správnou voľbou. Investori by preto vo všeobecnosti mali s nákupom vládnych dlhopisov počkať. Ak je na finančných trhoch evidentné, že centrálna banka navýši úrokovú sadzbu, potom poklesnú aj ceny vládnych dlhopisov.
[/tab]
[tab title=” Certifikáty “]
Počuli ste už o inflačných certifikátoch? Pred niekoľkými rokmi bol po nich doslova útok. Dnes je ale inflácia nízka (západná Európa) a výnosnosť týchto aktív slabá. Zaujímavosťou je napríklad „tabakový certifikát“, ktorého základom je vývoj cien tabaku (bez tabakových výrobkov). Inflačné certifikáty nie sú vhodné pre krátko a strednodobých investorov.
[/tab]
[tab title=”Bežný účet”]
Každý, kto sa rozhodne držať peniaze na bežnom účte, sa musí v zapätí aj uskromniť. Vzhľadom na nízke úrokové sadzby je aj úročenie týchto produktov veľmi nízke.
Na druhej strane, investor neriskuje žiadne výkyvy trhu a svoje peniaze má v bezpečí (fond na ochranu vkladov). V prípadoch zvýšenej inflácie sa očakáva, že aj úroky na účtoch vzrastú. Napokon aj porastú, avšak nie tak rýchlo. Peniaze tak stratia na hodnote!
Verdikt znie: V časoch inflácie nie je bežný účet dobrá voľba.
[/tab]
[/tabs]
