Štátne dlhopisy v Amerike a eurozóne v priebehu mesiaca oslabili. Najmä v Európe výnosy v novembri stúpli, pričom rizikové prirážky pre okrajové krajiny eurozóny relatívne výrazne narástli. V USA boli výnosy tiež mierne vyššie – vo všeobecnosti je samozrejme otázne, akú výpovednú schopnosť vôbec majú terajšie „trhové ceny“ amerických dlhopisov vzhľadom na stále rozsiahlejšie trhové zásahy americkej centrálnej banky.
Ekonomiky strednej a východnej Európy, predovšetkým Poľsko a Česko, naďalej vykazujú čiastočne výrazné tendencie zotavenia. Veľmi dobre vyzerá aj situácia Turecka. Zvýšené úsilie konsolidovať rozpočty však v nasledujúcich rokoch výrazne zaťaží hospodársky rast v EÚ. Vlastný domáci dopyt bude pre trvalé oživenie konjunktúry v krajinách strednej a východnej Európy preto musieť hrať stále dôležitejšiu úlohu.
Vyostrenie dlhovej krízy v eurozóne v novembri výrazne negatívne zasiahlo dlhopisové trhy strednej a východnej Európy. Najvýraznejšie oslabili meny v Poľsku a Maďarsku, ktoré na jeseň najviac profitovali z robustného oživenia konjunktúry v západnej Európe a najmä v Nemecku. Trhové turbulencie sa navyše odrazili na rastúcich rizikových prirážkach eurobondov regiónu.
Zdroj: rcm-international.com
