Wall Street sa naďalej zaoberá otázkou, či je boom umelej inteligencie bublina alebo začiatok veľkej dlhodobej zmeny. Analytici z JPMorgan však prichádzajú s výrazne optimistickým scenárom: podľa ich prognózy môže index S&P 500 v roku 2026 dosiahnuť úroveň 7 500 bodov, prípadne prekročiť aj hranicu 8 000 bodov. Aktuálne index dosahuje úroveň 6812 bodov.
Hoci valuácie pôsobia nadhodnotene, analytici JPMorgan tvrdia, že skutočný potenciál rastu ziskov z umelej inteligencie, vyššej produktivity a deregulácie sa ešte v cenách plne neprejavil. Banka preto predpokladá, že do konca roka 2026 môže S&P 500 bez problémov dosiahnuť 7 500 bodov, pričom ešte vyššie hodnoty sú možné v prípade pokračujúceho znižovania úrokových sadzieb.
JPMorgan sa domnieva, že súčasné vyššie ocenenia nie sú úplne iracionálne, pretože zohľadňujú ekonomiku, ktorá by mala byť oveľa efektívnejšia, nie slabšia.
Banka očakáva, že zisky S&P 500 porastú v priebehu nasledujúcich dvoch rokov o 13 % – 15 %, podporené masívnym nárastom investícií do umelej inteligencie, rastúcimi výplatami akcionárom a potenciálnymi výhodami z deregulácie a fiškálnej podpory.
Investície do umelej inteligencie majú priam „gigantické rozmery“. Alphabet (materská spoločnosť Google), Microsoft, Amazon a Meta plánujú spoločne vynaložiť viac ako 200 miliárd dolárov ročne na kapitálové výdavky, pričom hlavným motorom bude umelá inteligencia/dátové centrá.
Tou najväčšou premennou je zrejme Fed. JPMorgan vo svojom základnom scenári počíta s ďalšími dvoma zníženiami sadzieb pred pauzou, čo podporuje jej cieľ 7 500. Pokiaľ však uvidíme zlepšenie inflačných čísel a agresívnejšie znižovanie sadzieb zo strany Fedu, index S&P 500 by mohol do roku 2027 prekonať hranicu 8 000 bodov.
Zdroje: thestreet
