Hoci sa v posledných mesiacoch veľa hovorí o údajnej bubline v oblasti umelej inteligencie, nákupná aktivita fondu Point72 v treťom štvrťroku tomu vôbec nenasvedčuje. Pod vedením miliardára a legendárneho manažéra hedžového fondu Stevea Cohena fond výrazne navýšil svoje investície do hardvéru a infraštruktúry pre AI. Point72 posilnil pozície v spoločnostiach Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia, Broadcom či Teradyne, informuje server TheStreet.
Najväčšiu pozornosť pritiahla práve spoločnosť AMD, kde Point72 zvýšil podiel takmer o 30 %. Cohen tak ešte viac podporil firmu, ktorá sa rýchlo stáva serióznym konkurentom v pretekoch o čipy pre umelú inteligenciu.
V čase, keď skeptici varujú pred prehnanými valuáciami, zmeny v portfóliu Point72 naznačujú, že fond verí v ďalší rast AI sektora.
Cohenova stratégia: chytiť trend skôr, než zrýchli
Cohen je známy tým, že dokáže včas identifikovať dlhodobo udržateľné trendy, a transakcie Point72 v treťom štvrťroku ukazujú, že umelú inteligenciu považuje za jeden z nich. Podľa jeho slov ide o technologický cyklus, ktorý bude „pravdepodobne dlhotrvajúci, s výrazným dopadom na to, ako dnes žijeme“.
Steven Cohen patrí k najvplyvnejším manažérom na Wall Street a jeho investičné kroky dokážu pohnúť celým trhom. Pred založením Point72 preslávil svoje meno v SAC Capital a v súčasnosti riadi multi-strategické portfólio s hodnotou 40 až 42 miliárd dolárov.
Portfólio Point72 zahŕňa tisíce pozícií – od tradičných akcií až po komplexné opčné stratégie. Cohenov štýl investovania stavia na flexibilite a oportunizme, pričom nespolieha na jedinú kľúčovú stávku. Tento prístup sa mu dlhodobo vypláca: v druhom štvrťroku 2025 fond zhodnotil o 18 % a jeho najväčšie investície za posledné tri roky vzrástli o viac než 100 %, čím výrazne prekonali index S&P 500.
AI rozdeľuje investorov
Hoci Cohen stavia na ďalší rast umelej inteligencie, investičná komunita nie je jednotná. Michael Burry dlhodobo upozorňuje na prehnaný hype, zatiaľ čo Stanley Druckenmiller či Warren Buffett svoje portfóliá posilňujú práve o firmy zamerané na AI.
S obavami o udržateľnosť aktuálneho boomu prichádzajú aj samotní technologickí lídri. Generálny riaditeľ Googlu Sundar Pichai upozornil, že „nikto nie je imúnny voči korekcii“. Naopak, šéf Nvidie Jensen Huang podľa The Economic Times zdôrazňuje, že dopyt po technológiách umelej inteligencie je mimoriadne silný a veľmi reálny.
Prečo Point72 tak výrazne navýšil podiel v AMD?
Agresívne navýšenie pozície v AMD môže prekvapiť, no pri bližšom pohľade dáva strategicky jasný zmysel. AMD v treťom štvrťroku vykázala rekordné tržby 9,25 miliardy dolárov, čo predstavuje 36 % medziročný rast a prekonanie odhadov analytikov.
Mimoriadne silný bol segment dátových centier – zahŕňajúci aj čipy pre AI akceleráciu –, ktorý dosiahol tržby 4,3 miliardy dolárov, teda o 22 % viac medziročne. Kľúčovým motorom rastu je dopyt po serverových procesoroch EPYC a grafických akcelerátoroch Instinct určených pre umelú inteligenciu.
