Žltý kov bude v krátkodobom horizonte čeliť viacerým výzvam a protivetru

Žltý kov bude v krátkodobom horizonte čeliť viacerým výzvam a protivetru

Zlato prežilo v reakcii na Trumpovo víťazstvo bláznivý deň. Nahor ho ťahal pocit neistoty, vyplývajúci z prekvapujúceho výsledku volieb. Bolo to podobné, ako pri podobnom prekvapení – hlasovaní o brexite v júni, keď zlato tiež vystrelilo nahor, zatiaľ čo americký dolár a akcie spadli.

Zlato prekonalo už technické hranice odporu na úrovniach 1,308 dolárov za uncu a aj 1,328 dolárov, no následne zmenilo tendenciu smerom nadol. Donald Trump vo svojom prvom prejave po zvolení použil veľmi zmierlivý tón. Zdôraznil svoj zámer prebudovať Ameriku prostredníctvom vyšších výdavkov do infraštruktúry.

Takéto správy majú akciové trhy veľmi rady. Zareagovali rastom akcií priemyselných, zdravotníckych a finančných podnikov. Index S&P500 vzrástol z predchádzajúcich nízkych úrovní o 138 bodov. Dlhopisy sa naopak prílišnej popularite netešili a došlo k výpredaju, ktorý zrazil hodnotu indexu globálnych dlhopisov o 377 mld. dolárov. Výpredaj bol živený aj rastúcimi obavami z daňových škrtov a uvoľnenej fiškálnej politiky, ktoré má D. Trump v programe. To by totiž mohlo naštartovať infláciu.

Počiatočný silný výpredaj dolárov hneď po oznámení výsledkov volieb tiež pomohol zlatu v raste. Dolár sa však následne, potom ako sa vyparil záujem o euro, jen a švajčiarsky frank, rýchlo zotavil. Návrat doláru k hodnote blízko marcových maxím potom zredukoval ďalší dopyt po zlate.

Prekvapujúci dopyt po medi a ďalších priemyselných kovoch podporilo aj striebro, ktoré testuje nové úrovne odporu. Pri medi však, po rely, ktorá za dva dni zvýšila jeho cenu o osem percent, hrozí riziko korekcie. To by mohlo stiahnuť zo sebou nadol aj dopyt po striebre a zlate.

Na základe toho si myslíme, že zlato bude v nasledujúcich dňoch podrobené viacerým skúškam. Nárast výnosov na dlhopisoch bude pre neho znamenať protivietor až dovtedy, kým sa situácia nestabilizuje, alebo sa nedočkáme aspoň nejakého zvýšenia inflačných očakávaní. Nárast výnosov na dlhopisoch, ktorý nesprevádza primeraný nárast inflácie, totiž zlatu nepraje.

Investičný dopyt prostredníctvom ET produktov však postupne rastie. To by mohlo ovplyvniť dlhodobý vývoj pri budúcich cenách žltého kovu.

Donald Trump si svojim zmierlivým vystúpením krátko po zvolení kúpil čas. Neistota sa však potom, ako vyjde najavo, ktoré z jeho sľuboch bude chcieť splniť, môže rýchlo vrátiť. Inflácia sa pomaly vracia a s uvoľnenou fiškálnou politikou sa môžeme dočkať na budúci rok aj ďalšej akcelerácie.

Takéto prostredie, teda nárast inflácie a politická neistota, pravdepodobne podporia zlato, ktoré v súčasnosti musí čeliť viacerých výzvam. Pomohlo by mu prelomenie hranice 1,310 dolárov, čo by obnovilo dopyt technických a taktických obchodníkov. Naopak pád pod 1,252 by znamenal nárast rizika ďalšieho poklesu.

Autor: Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie Saxo Bank

Americké akcie Ázijské akcie Európske akcie
Wall Street - wikimedia
Všetky predikcie Godman Sachs na rok 2017 v jednej tabuľke
Buffett_kancelaria-2
Buffett zmenil názor. Do „kamikadze“ obchodu investoval viac než miliardu
????????????????????????????????????
Akvizície priniesli na Wall Street dobrú náladu
Firemné dlhopisy Vládne dlhopisy
dolare-bankovky
Graf: Korporátny dlh USA sa od krízy viac než zdvojnásobil
rusky-prezident-vladimir-putin
Ekonomická situácia v Rusku sa zlepšuje
japonsko-latern
Prvýkrát v histórii: Japonsko predáva 10-ročné dlhopisy s negatívnym výnosom
Forex akadémia
Donald_Trump_
Dolár oslabuje. Má strach z výsledku volieb
britska_libra
Libra sa opäť nadýchla. Pomohla jej britská premiérka
britania-libra
Dnešný chaos pri libre. Čo spôsobilo flash kolaps?
apple-inc-508812_640
Apple chystá predstavenie iPhonu7. Ako to ovplyvní akcie firmy?
zuckerberg
Silný kvartál: Facebook strojnásobil zisk
Flickr
Google môže kúpiť Twitter
Satya_Nadella
Microsoft kupuje profesnú sieť LinkedIn za 26,2 miliardy dolárov
mateo_renzi
Príde ďalšia vážna rana pre taliansku ekonomiku?
burza-nyse-wall-street
Naozaj sa vraciame späť k normálu?
usa-vlajka
Rast americkej ekonomiky prekonal očakávania. Pomohol najmä export
britania
Tvrdý Brexit môže spôsobiť prepad britskej ekonomiky až o 10%
europska-unia-vlajka
5 vecí, ktorých sa investori v roku 2017 boja najviac
dow-jones-fin-trhy
Obavy z negatívneho vplyvu D. Trumpa na trhy sa nepotvrdili
donald_trump_approves_2016
D. Trump sa bude musieť po Obamacare vzdať aj ďalších predvolebných sľubov
20724666936_e128bf95bb_b
Novým americkým prezidentom sa stal Donald Trump. Pozrite si reakciu trhov
australia-sydney
Pozor na nízke sadzby, varuje OECD Austráliu
saudska-arabia
Megaprojekt. Arabi chcú postaviť mesto za 100-miliárd dolárov
dom-sanfrancisco
Tento schátralý dom sa práve predal za viac ako milión eur
dubai
10 realitných trhov, na ktorých je v súčasnosti viac než horúco
Zdroj: cultofmac.com
Ak by nepredal svoje akcie Apple, dnes by bol miliardár: Ron Wayne
James_Simons
Počítače vyhrali! Wall Street už nebude nikdy ako predtým
sef-apple-tim-cook
Šéf Apple: Prečo by si niekto kupoval PC?
Sanmay_Ved
Google odmenil chlapíka, ktorý kúpil Google.com. Venoval všetko charite
Drahé kovy Energie Poľnohospodárske komodity Priemyselné kovy
ťažba ropy
OPEC sa dohodol na znížení produkcie. Ropa dražie o takmer 8%
ropa-baku
Dohoda OPECu vyzerá veľmi neisto. Ropa stráca viac ako 3%
zlate_tehlicky
Zlatu sa podarilo rásť. Znamená to obrat v doterajšej klesajúcej tendencii?
Warren Buffett
W. Buffett hovorí o 3 dôvodoch, prečo by ste nemali ísť do dôchodku
leten
Šéf firmy so 40-tisíc zamestnancami radí, ako sa stať úspešným riaditeľom
IMG_20160131_194118
5 TOP lekcií z knihy Peniaze a burza
steve-siebold-self-made-milionar
Milionár: Tu je 10 najlepších rád, ktoré vám môžem dať z pohľadu peňazí
sam-ovens
4 cenné rady od 26-ročného chlapíka, ktorý vybudoval 10 miliónovú spoločnosť
SAN FRANCISCO, CA - SEPTEMBER 24:  Oracle CEO Larry Ellison reacts after Oracle Team USA beat Emirates Team New Zealand in race 17 of the America's Cup Finals on September 24, 2013 in San Francisco, California. Oracle Team USA won both races today.  (Photo by Ezra Shaw/Getty Images)
Larry Ellison: Z vysokoškolského odpadlíka až po miliardára
Heidi Ganahl
3 podnikatelia a milionári, o ktorých ste pravdepodobne ešte nepočuli
1448393800753-suit-portrait-preparation-wedding
7 vecí, ktoré mi pomohli stať sa milionárom v 22 rokoch