Do oznámenia výsledkov zostávajú hodiny. Aké pozície na trhoch zaujať?

Do oznámenia výsledkov zostávajú hodiny. Aké pozície na trhoch zaujať?

Čím viac sa blížime k termínu oznámenia výsledkov volieb, tým väčšie otázniky sa vynárajú okolo toho, ako budú trhy reagovať. Do úvahy pripadá celý rad scenárov. Vzhľadom na kurióznu povahu týchto volieb chcem upozorniť, že na konečný výsledok si môžeme ešte nejaký čas počkať a to napríklad v prípade, ak Hillary Clintonová nevyhrá s veľkým náskokom. Donald Trump sa totiž určite len tak ľahko nevzdá a výsledky nebude chcieť akceptovať.

Načasovanie volebných výsledkov

Volebné postupy uplatňované v USA ako celku sú zlátaninou rôznych volebných systémov a časov uzatvorenia hlasovacích miestností. Niektoré štáty napríklad povoľujú predčasné hlasovanie a iné nie. Úplne prvé výsledky sa začnú zverejňovať už okolo polnoci nášho času, kedy časť Indiany a Kentucky ukončí hlasovanie. Oveľa dôležitejšie štáty však prídu na rad o hodinu nato. Z väčšiny Floridy teda o jednej, z Ohia a Severnej Karolíny o 1:30.

Na základe týchto výsledkov už by sme mohli mať jasnejšiu predstavu o tom, ako veľmi bude výsledok tesný. Z predbežných prieskumov vieme, že vyhrať s veľkým náskokom môže len H. Clintonová. Ak vyhrá D. Trump, bude to len o chlp.

Scenár č. 1: H. Clintonová vyhrá s veľkým náskokom

Ide o pre trhy najprijateľnejší výsledok. Aj keby sa totiž D. Trump oháňal zmanipulovaním volieb, nebolo by mu to nič platné, ak by rozdiel v hlasoch bol tri percentá alebo viac, tak ako to mimochodom uvádzajú najnovšie predbežné prieskumy. Naše približné odhady sú: USDJPY poskočí na 107+, EURUSD klesne pod hranicu 1,09 a USDMXN klesne hlboko pod 18.00.

Scenár č. 2: H. Clintonová vyhrá tesnou väčšinou

Tento scenár so sebou nesie väčšiu dávku neistoty, pretože trh sa bude najprv snažiť reagovať podľa prvého scenára, no možno s menšou amplitúdou platnou dovtedy, kým D. Trump neoznačí voľby za zmanipulované a bude žiadať prešetrenie výsledkov alebo naopak výsledky uzná. Táto neistota môže trvať dni až týždne.

Scenár č. 3: D. Trump vyhrá tesnou väčšinou

Ak D. Trump vyhrá, bude to pravdepodobne veľmi tesné. Veľkú časť noci sa potom bude zisťovať, či bude jeho víťazstvo naozaj právoplatné. V takom prípade môžeme na trhoch očakávať silnú averziu k riziku. Americký dolár pravdepodobne spadne voči japonskému jenu na úroveň 100 a voči euru na úroveň 1,15. Mexické peso zasiahne šok a dostane sa vysoko nad 20.00. Ostatné rizikové meny budú voči doláru volatilné oboma smermi. Hlavná neistota pramení v budúcnosti vedenia FEDu, pretože D. Trump výslovne povedal, že Janet Yellenovú vyhodí.

Sledujte aj kongres

Predpokladáme, že hoci by sa senát mohol nakloniť oboma smermi, snemovňa reprezentantov zostane pravdepodobne v rukách republikánov. Zloženie kongresu je kľúčové tak pre H. Clintonovú ako aj D. Trumpa. Môže totiž ovplyvniť schvaľovanie nových zákonov. Ak by sa stala prezidentkou H. Clintonová len s podporou senátu, znamenalo by to pre smerovanie novej politiky v nasledujúcich dvoch rokoch veľmi málo.

Zatiaľ čo, ak bude prezidentom D. Trump, stále to môže znamenať že svoju politiku nedokáže presadiť aj napriek tomu, že kongres bude v rukách republikánov. Dôvodom je to, že určitá časť republikánov je proti tomuto kandidátovi.

Dlhodobejší výhľad

Predpoveď na dlhšie obdobie bude predmetom diskusií v najbližších dňoch a týždňoch. Ak boli predbežné ankety pravdivé a vyhrá H. Clintonová, bude, počas prvých dvoch rokov jej funkčného obdobia, kým bude na obzore nová hospodárska kríza, ťažko možné vykúzliť niečo nové. Je pravdou, že nie všetci republikáni sú zástancami D. Trumpa, ale určite sú všetci proti H. Clintonovej.

Na druhej strane, zatiaľ čo prezidentovanie D. Trumpa dáva väčšiu šancu na zavedenie novej politiky, a to najmä v oblasti firemných reparácii ziskov, alebo ohľadom fiškálnych stimulov. Najväčším rizikom v budúcom roku bude budúcnosť FEDu a J. Yellenovej.

John J. Hardy, menový stratég Saxo Bank

Štítky
Americké akcie Ázijské akcie Európske akcie
Finančník George Soros (wikimedia)
George Soros ľahší o jednu miliardu
Wall street
Je súčasný vysoký rast indexu S&P 500 udržateľný?
burza-nemecko-dax
DAX po roku opäť nad úrovňou 11 000 bodov
Firemné dlhopisy Vládne dlhopisy
dolare-bankovky
Graf: Korporátny dlh USA sa od krízy viac než zdvojnásobil
rusky-prezident-vladimir-putin
Ekonomická situácia v Rusku sa zlepšuje
japonsko-latern
Prvýkrát v histórii: Japonsko predáva 10-ročné dlhopisy s negatívnym výnosom
Forex akadémia
Theresa May
Mayová potvrdila tvrdý Brexit. Libra posilnila
Theresa May
Libra pod tlakom. Dôvodom sú slová britskej premiérky
americky-dolar-usd
Úvod roka priniesol oslabenie dolára a s tým súvisiace pohyby
apple-inc-508812_640
Apple chystá predstavenie iPhonu7. Ako to ovplyvní akcie firmy?
zuckerberg
Silný kvartál: Facebook strojnásobil zisk
Flickr
Google môže kúpiť Twitter
Satya_Nadella
Microsoft kupuje profesnú sieť LinkedIn za 26,2 miliardy dolárov
un_human_development_report_2009
Vyhliadky pre svetovú ekonomiku v roku 2017: jedna dobrá a dve zlé správy
james-bullard
Bude Trumpova politika vzpruhou pre americkú ekonomiku?
mateo_renzi
Príde ďalšia vážna rana pre taliansku ekonomiku?
burza-nyse-wall-street
Naozaj sa vraciame späť k normálu?
pexels-photo-230793 (1)
Británia by v procese brexitu mohla získať podporu zo strany krajín nášho regiónu
person-woman-sitting-old
Osem najbohatších ľudí vlastní rovnaký majetok ako polovica ľudstva
29119452334_7f6316c652_b
Trumpove vyhlásenia: Merkelová urobila katastrofálnu chybu, brexit je skvelá vec
Donald_Trump_
Vitajte pán prezident
australia-sydney
Pozor na nízke sadzby, varuje OECD Austráliu
saudska-arabia
Megaprojekt. Arabi chcú postaviť mesto za 100-miliárd dolárov
dom-sanfrancisco
Tento schátralý dom sa práve predal za viac ako milión eur
dubai
10 realitných trhov, na ktorých je v súčasnosti viac než horúco
Zdroj: cultofmac.com
Ak by nepredal svoje akcie Apple, dnes by bol miliardár: Ron Wayne
James_Simons
Počítače vyhrali! Wall Street už nebude nikdy ako predtým
sef-apple-tim-cook
Šéf Apple: Prečo by si niekto kupoval PC?
Sanmay_Ved
Google odmenil chlapíka, ktorý kúpil Google.com. Venoval všetko charite
Drahé kovy Energie Poľnohospodárske komodity Priemyselné kovy
Zlato
Zlato vykročilo do nového roka prelomením trendovej línie
ropa-plosina
Na ropnom trhu vládne býčia nálada
ťažba ropy
OPEC sa dohodol na znížení produkcie. Ropa dražie o takmer 8%
time-488112_960_720
6 úspešných ľudí zdieľa rady, ako toho stihnúť čo najviac
Warren Buffett
W. Buffett hovorí o 3 dôvodoch, prečo by ste nemali ísť do dôchodku
leten
Šéf firmy so 40-tisíc zamestnancami radí, ako sa stať úspešným riaditeľom
IMG_20160131_194118
5 TOP lekcií z knihy Peniaze a burza
sam-ovens
4 cenné rady od 26-ročného chlapíka, ktorý vybudoval 10 miliónovú spoločnosť
SAN FRANCISCO, CA - SEPTEMBER 24:  Oracle CEO Larry Ellison reacts after Oracle Team USA beat Emirates Team New Zealand in race 17 of the America's Cup Finals on September 24, 2013 in San Francisco, California. Oracle Team USA won both races today.  (Photo by Ezra Shaw/Getty Images)
Larry Ellison: Z vysokoškolského odpadlíka až po miliardára
Heidi Ganahl
3 podnikatelia a milionári, o ktorých ste pravdepodobne ešte nepočuli
1448393800753-suit-portrait-preparation-wedding
7 vecí, ktoré mi pomohli stať sa milionárom v 22 rokoch