Konsenzus termínu zvýšenia sadzieb sa zmenil na december

Konsenzus termínu zvýšenia sadzieb sa zmenil na december

Americká centrálna banka FED opäť raz ukázala svoju slabosť. Znova nedokázala zvýšiť sadzby a to ani napriek všeobecnému konsenzu. Po prvý raz po dlhom čase, sme videli vystúpiť troch oponentov súčasnej politiky FEDu, no bohužiaľ všetci traja patria medzi rotujúcich regionálnych prezidentov banky, ktorí sa nebudú zúčastňovať volieb v roku 2017.

Vyhlásenie FEDu sa oproti predchádzajúcim takmer nezmenilo. Zostalo teda pod vplyvom správ o miernom spomalení ekonomiky mierne holubičie. Konsenzus sa teda posunul s ešte väčším presvedčením k názoru, že k zvýšeniu sadzieb dôjde v decembri. Platí to i napriek tomu, že dlhodobá prognóza sadzieb sa, v duchu vyjadrení FEDu, že neutrálna sadzba je teraz nižšia ako v minulosti, podstatne znížila.

Drzý trh, aj napriek včerajšiemu vyhláseniu, len ťažko zmení svoje presvedčenie o decembrovom zvýšení. Hlavnou otázkou na pozadí stredajšieho mítingu FOMC je tak očakávanie dopadu na finančný trh. V tejto súvislosti sme svedkami nového kola volitility, ktorá vystriedala strnulosť trhu panujúcu celé leto.

Rozpútala ju pravdepodobne kombinácia sklamania z ECB a plaču Bank of Japan nad negatívnymi dôsledkami súčasného monetárneho programu. Ďalším zrnkom do mlyna bola tichá tendencia FEDu zvyšovať sadzby, ktorá však bola po reči člena predsedníctva Fedu Laela Brainarda a aktuálne i po včerajšom vyhlásení utlmená.

Po holubičom tóne americkej centrálnej banky sa tak môžeme opäť vrhnúť na rizikové aktíva, rozvíjajúce sa trhy a tak ďalej. No, čo ak súčasná volatilita reflektuje nástup nového presvedčenia, že kvantitatívne uvoľňovanie nefunguje a politika sa bude musieť presunúť k fiškálnym stimulom? Z toho by však trhy vyťažiť nijako nedokázali.

Možno to bude znieť až príliš nadnesene, ale reakcia na vyhlásenie FEDu môže stratiť váhu o týždeň, alebo dva, a v určitom okamihu nastane rýchla obnova USD. To nás privádza k faktu, že obava z volatility bude aj naďalej pretrvávať a vráti sa aj obdobie neistoty, vzhľadom na blížiace sa americké prezidentské voľby.

Opäť platí, že trh iba minimálne aktualizoval svoje očakávania na zvyšovanie sadzieb v decembri tesne nad 60 percentnú pravdepodobnosť, spochybňujúc schopnosť FEDu predpovedať trajektóriu americkej ekonomiky a rozmýšľajúc čo by sa mohlo stať so spotrebiteľskou dôverou a hospodárskou činnosťou ak by bol Donald Trump zvolený za prezidenta.

USDJPY

Včerajšie výsledky zo zasadania FOMC poslali menový pár USDJPY testovať kritickú úroveň 100/99,50. Ďalšou významnou úrovňou je 95,00, ktorá predstavuje 61,8 percentný retracement celej rally z rekordných miním na maximá z minulého roka.

Budeme hľadať príležitosti kedy naskočiť na býčí trend, avšak Bank of Japan už položilo základy pre vrtuľníkové peniaze, aj keď trh skočil na krátkodobé politické sľuby ako reakciu na neschopnosť oslabiť japonský jen.

Meny vybraných krajín:

USD – americký dolár stojí na zadnej nohe po holubičích vyhláseniach FOMC, avšak ako som sa už zmienil vyššie, sme zvedaví, ako dlho bude súčasná reakcia pretrvávať, pretože trhy sa už dôkladne premiešali na začiatku septembra a obnovená volatilita môže zachrániť dolár pred ďalším pádom.

EUR – euro sa správa ako pasívny pozorovateľ stojaci mimo diania. Teoreticky sme sa dostali späť nad rastový pivotný bod menového páru EURUSD, avšak grafy aktuálne predstavujú víriaci sa zmätok, kde technická analýza má veľmi nízku úroveň spoľahlivosti. Uvidíme na akých úrovniach sa uzavrie tento týždeň.

GBP – menový pár GBPUSD sa dostal späť nad úroveň 1,3000 po holubičom vyhlásení FOMC. Medvede sa budú snažiť oslabiť rastový trend ešte pred dosiahnutím úrovne 1,3100/25 aby prinavrátili klesajúci trend.

Autor: John Hardy, hlavný menový stratég Saxo Bank

Spracované podľa informácií
Americké akcie Ázijské akcie Európske akcie
Wall Street - wikimedia
Všetky predikcie Godman Sachs na rok 2017 v jednej tabuľke
Buffett_kancelaria-2
Buffett zmenil názor. Do „kamikadze“ obchodu investoval viac než miliardu
????????????????????????????????????
Akvizície priniesli na Wall Street dobrú náladu
Firemné dlhopisy Vládne dlhopisy
dolare-bankovky
Graf: Korporátny dlh USA sa od krízy viac než zdvojnásobil
rusky-prezident-vladimir-putin
Ekonomická situácia v Rusku sa zlepšuje
japonsko-latern
Prvýkrát v histórii: Japonsko predáva 10-ročné dlhopisy s negatívnym výnosom
Forex akadémia
Donald_Trump_
Dolár oslabuje. Má strach z výsledku volieb
britska_libra
Libra sa opäť nadýchla. Pomohla jej britská premiérka
britania-libra
Dnešný chaos pri libre. Čo spôsobilo flash kolaps?
apple-inc-508812_640
Apple chystá predstavenie iPhonu7. Ako to ovplyvní akcie firmy?
zuckerberg
Silný kvartál: Facebook strojnásobil zisk
Flickr
Google môže kúpiť Twitter
Satya_Nadella
Microsoft kupuje profesnú sieť LinkedIn za 26,2 miliardy dolárov
mateo_renzi
Príde ďalšia vážna rana pre taliansku ekonomiku?
burza-nyse-wall-street
Naozaj sa vraciame späť k normálu?
usa-vlajka
Rast americkej ekonomiky prekonal očakávania. Pomohol najmä export
britania
Tvrdý Brexit môže spôsobiť prepad britskej ekonomiky až o 10%
europska-unia-vlajka
5 vecí, ktorých sa investori v roku 2017 boja najviac
dow-jones-fin-trhy
Obavy z negatívneho vplyvu D. Trumpa na trhy sa nepotvrdili
donald_trump_approves_2016
D. Trump sa bude musieť po Obamacare vzdať aj ďalších predvolebných sľubov
20724666936_e128bf95bb_b
Novým americkým prezidentom sa stal Donald Trump. Pozrite si reakciu trhov
australia-sydney
Pozor na nízke sadzby, varuje OECD Austráliu
saudska-arabia
Megaprojekt. Arabi chcú postaviť mesto za 100-miliárd dolárov
dom-sanfrancisco
Tento schátralý dom sa práve predal za viac ako milión eur
dubai
10 realitných trhov, na ktorých je v súčasnosti viac než horúco
Zdroj: cultofmac.com
Ak by nepredal svoje akcie Apple, dnes by bol miliardár: Ron Wayne
James_Simons
Počítače vyhrali! Wall Street už nebude nikdy ako predtým
sef-apple-tim-cook
Šéf Apple: Prečo by si niekto kupoval PC?
Sanmay_Ved
Google odmenil chlapíka, ktorý kúpil Google.com. Venoval všetko charite
Drahé kovy Energie Poľnohospodárske komodity Priemyselné kovy
ťažba ropy
OPEC sa dohodol na znížení produkcie. Ropa dražie o takmer 8%
ropa-baku
Dohoda OPECu vyzerá veľmi neisto. Ropa stráca viac ako 3%
zlate_tehlicky
Zlatu sa podarilo rásť. Znamená to obrat v doterajšej klesajúcej tendencii?
Warren Buffett
W. Buffett hovorí o 3 dôvodoch, prečo by ste nemali ísť do dôchodku
leten
Šéf firmy so 40-tisíc zamestnancami radí, ako sa stať úspešným riaditeľom
IMG_20160131_194118
5 TOP lekcií z knihy Peniaze a burza
steve-siebold-self-made-milionar
Milionár: Tu je 10 najlepších rád, ktoré vám môžem dať z pohľadu peňazí
sam-ovens
4 cenné rady od 26-ročného chlapíka, ktorý vybudoval 10 miliónovú spoločnosť
SAN FRANCISCO, CA - SEPTEMBER 24:  Oracle CEO Larry Ellison reacts after Oracle Team USA beat Emirates Team New Zealand in race 17 of the America's Cup Finals on September 24, 2013 in San Francisco, California. Oracle Team USA won both races today.  (Photo by Ezra Shaw/Getty Images)
Larry Ellison: Z vysokoškolského odpadlíka až po miliardára
Heidi Ganahl
3 podnikatelia a milionári, o ktorých ste pravdepodobne ešte nepočuli
1448393800753-suit-portrait-preparation-wedding
7 vecí, ktoré mi pomohli stať sa milionárom v 22 rokoch