Miliardár a hedžový manažér Ray Dalio minulý týždeň uviedol, že Federálny rezervný systém (Fed) teraz nepotrebuje zvyšovať úrokové sadzby.
Túto poznámku poslal aj jeho fond Bridgewater Associates svojim investorom, pričom vysvetľuje, že zvýšenie sadzieb v priebehu oddlžovania alebo odpredania dlhu, môže poškodiť ekonomické oživenie.
V správe pre investorov fond uvádza niekoľko prípadov, kedy došlo k sprísňovaniu menovej politiky počas obdobia oddlžovania: Veľká Británia v roku 1931, USA v roku 1937, Japonsko v roku 2000 či Európa v roku 2011.
„V takmer každom prípade sprísnenie menovej politiky rozdrvilo ekonomické oživenie, nútilo centrálnu banku rýchlo zvrátiť priebeh a držať sadzby blízko nuly po mnoho ďalších rokov“, uvádza sa v správe najväčšieho hedžového fondu, ktorý spravuje aktíva v hodnote 150 miliárd dolárov.
Fond ďalej uvádza, že za normálnych okolností chyba v menovej politike nie je tak veľkým problémom, pretože môže byť opäť zvrátená späť. Avšak v súčasnosti je riziko takéhoto kroku oveľa vyššie, pretože chybu v podobe sprísnenia menovej politiky je dnes ťažšie zvrátiť, a to z dôvodu, že schopnosť centrálnej banky uvoľniť politiku je obmedzená.
