Rok 2016 začíname skúškou nervov

Rok 2016 začíname skúškou nervov

Čína je skvelá vo výrobe ohňostrojov, a zároveň aj v dlhodobo rastúcich akciových trhoch. No kým ohňostroj minulý piatok potešil mnoho ľudí, akciový trh zostáva aj naďalej sklamaním.

Pondelková ázijská seansa začala rok veľmi zle. Akciový index Shanghai Compostite stratil až sedem percent. Regulátora trhu to dokonca prinútilo zavrieť načas burzu. Obchodovanie na burze v Hongkongu však pokračovalo a index Hang Seng klesol o 2,68 percenta.

Príbeh nekonečného trápenia

Prudký výpredaj bol dôsledkom viacerých faktorov. Ako hovorí Lakshmi Thurai z obchodnej pobočky Saxo Bank v Singapure, boli to jednak slabé výrobné dáta. Ďalším faktorom ale bolo i to, že Čínska ľudová banka dovolila spadnúť juan k doláru až na hodnotu 6,5032. Poslednou kvapkou v mori je hrozba ukončenia zákazu predaja vlastníckych podielov vo veľkých čínskych spoločnostiach od 8. januára. Spôsobilo to na trhoch dokonalú búrku.

Akciové indexy Nikkei a ASX 200 nedokázali týmto nepriaznivým vetrom uniknúť a obchodovanie uzavreli so stratou tri a 0,5 percenta.

Aj napriek tomu, že akciový stratég Saxo Bank, Peter Garnry, nazýva čínske mdloby len ako „prehnanú reakciu”, kolaps má na svetové trhy veľmi reálny a mnohostranný vplyv. Dôsledkom je, že investori sa tlačia do bezpečných prístavov.

Akýkoľvek prístav v búrke je dobrý

“Tento rok začíname skúškou nervov”, hovorí šéf menovej stratégie Saxo Bank, John Hardy. Podľa neho je jediným výhercom japonský jen. 

usdjpy-2016

Saudovia a Iránci v slepej uličke

Kým šanghajský kolaps nesie na skepse, ktorou trhy začali tento rok, najväčší podiel, nie je to jediná vec, ktorá trhy trápi. Rovnako znepokojujúca, aspoň teoreticky, je stupňujúca sa patová situácia medzi Saudskou Arábiou a Iránom, teda medzi dvoma hlavnými vetvami islamského sveta, medzi sunitmi a šítmi.

Diplomatická kríza sa začala saudskou popravou prominentného šítskeho klerika kvôli zasahovaniu do vecí Saudskej Arábie, ďalej “neuposlúchnutiu” svojho vládcu a vzpieraniu sa bezpečnostným silám. Poprava vyvolala protesty a volaniu iránskeho duchovného vodcu Ayatollaha Khameneiho po “svätej pomste”. To ešte viac stupňovalo diplomatické napätie medzi dvomi národmi.

Nabudený sektársky blízkovýchodný konflikt vyvolal krátkodobé zvýšenie cien ropy. Hlavný komoditný stratég Saxo Bank Ole Hansen však dodáva, že cena však potom, ako európske trhy zahájili novú sezónu, následne opäť spadla.

“Ide o spor prezásobenia sa saudsko-iránským napätím o pozornosť trhov,” hovorí O. Hansen. Niektorí investori, počítajúci s rastom ceny, dokonca špekulujú o tom, že by Irán mohol hrať úlohu lokálneho policajta strážiaceho objem dodávok z celého regiónu prechádzajúcich cez Hormuzský prieliv oddeľujúci Perský a Ománsky záliv.

Faktom však je, že diplomatické napätie poslalo ropu WTI len k hornej hranici pásma 36 až 38,50 dolárov za barel, ktoré sa vytvorilo pred Vianocami. O. Hansen dodáva, že aj napriek nezhodám potrebujú oba národy doláre z exportu ropy.  

Averzia k riziku

Na sunitsko-šítsku roztržku reagoval s chladnou tvárou aj trh so zlatom. Chladol aj trh s meďou, ktorý oslabuje spomalenie v Číne, hovorí O. Hansen. Meď sa predáva za cenu v blízkosti 2,15 dolára za libru a čaká na ďalší pokles.

Ako si môžeme pamätať zo začiatku minulého roka, blbá nálada sa šíri ľahko a súčasný pokles nie je výnimkou. Na trhu aktív s fixnými výnosmi pre sunitsko-šítsky konflikt dlhopisy mierne poskočili. Na rozdiel tomu americké dlhopisy tancovali na odlišnú nôtu, ktorú udávala averzia k riziku a k rastu cien ropy.

Keď si odmyslíme makro trendy, zostane oživenie len na samotných podnikoch. Do popredia sa tak dostáva už archaický výraz – inovácie. Dobrý príklad uvádza Peter Garnry. Biotechnologická spoločnosť Evolva prišla nedávno na trh s prevratnou metódou spracovania stévie (prírodného sladidla). Investorom, ktorým nevadí istá miera rizika, tak priniesla zaujímavú príležitosť.

Sladký život

„Evolva urobila obrovský objav v hromadnom spracovaní stévie,” hovorí P. Garnry. Firma vyvinula nový spôsob fermentácie, ktorý umožňuje spracovať toto sladidlo v objeme v akom to doteraz bolo nemožné.

Táto inovácia, pokračuje analytik, môže rapídne zvýšiť podiel stévie na trhu so sladidlami. Dnes je to len sto až dve sto miliónov dolárov na trhu o veľkosti  60-70 miliárd. 

I keď Čína oslavuje nový roka až 8. februára, oslavy na trhoch sú zatiaľ vďaka nepriaznivému Šanghajskému indexu len málo reálne. Dáta z čínskeho priemyslu boli naozaj zúfalé.

Autor: Michael McKenna, consulting editor / Saxo Bank.

Štítky
Americké akcie Ázijské akcie Európske akcie
Finančník George Soros (wikimedia)
George Soros ľahší o jednu miliardu
Wall street
Je súčasný vysoký rast indexu S&P 500 udržateľný?
burza-nemecko-dax
DAX po roku opäť nad úrovňou 11 000 bodov
Firemné dlhopisy Vládne dlhopisy
dolare-bankovky
Graf: Korporátny dlh USA sa od krízy viac než zdvojnásobil
rusky-prezident-vladimir-putin
Ekonomická situácia v Rusku sa zlepšuje
japonsko-latern
Prvýkrát v histórii: Japonsko predáva 10-ročné dlhopisy s negatívnym výnosom
Forex akadémia
Theresa May
Mayová potvrdila tvrdý Brexit. Libra posilnila
Theresa May
Libra pod tlakom. Dôvodom sú slová britskej premiérky
americky-dolar-usd
Úvod roka priniesol oslabenie dolára a s tým súvisiace pohyby
apple-inc-508812_640
Apple chystá predstavenie iPhonu7. Ako to ovplyvní akcie firmy?
zuckerberg
Silný kvartál: Facebook strojnásobil zisk
Flickr
Google môže kúpiť Twitter
Satya_Nadella
Microsoft kupuje profesnú sieť LinkedIn za 26,2 miliardy dolárov
un_human_development_report_2009
Vyhliadky pre svetovú ekonomiku v roku 2017: jedna dobrá a dve zlé správy
james-bullard
Bude Trumpova politika vzpruhou pre americkú ekonomiku?
mateo_renzi
Príde ďalšia vážna rana pre taliansku ekonomiku?
burza-nyse-wall-street
Naozaj sa vraciame späť k normálu?
pexels-photo-230793 (1)
Británia by v procese brexitu mohla získať podporu zo strany krajín nášho regiónu
person-woman-sitting-old
Osem najbohatších ľudí vlastní rovnaký majetok ako polovica ľudstva
29119452334_7f6316c652_b
Trumpove vyhlásenia: Merkelová urobila katastrofálnu chybu, brexit je skvelá vec
Donald_Trump_
Vitajte pán prezident
australia-sydney
Pozor na nízke sadzby, varuje OECD Austráliu
saudska-arabia
Megaprojekt. Arabi chcú postaviť mesto za 100-miliárd dolárov
dom-sanfrancisco
Tento schátralý dom sa práve predal za viac ako milión eur
dubai
10 realitných trhov, na ktorých je v súčasnosti viac než horúco
Zdroj: cultofmac.com
Ak by nepredal svoje akcie Apple, dnes by bol miliardár: Ron Wayne
James_Simons
Počítače vyhrali! Wall Street už nebude nikdy ako predtým
sef-apple-tim-cook
Šéf Apple: Prečo by si niekto kupoval PC?
Sanmay_Ved
Google odmenil chlapíka, ktorý kúpil Google.com. Venoval všetko charite
Drahé kovy Energie Poľnohospodárske komodity Priemyselné kovy
Zlato
Zlato vykročilo do nového roka prelomením trendovej línie
ropa-plosina
Na ropnom trhu vládne býčia nálada
ťažba ropy
OPEC sa dohodol na znížení produkcie. Ropa dražie o takmer 8%
time-488112_960_720
6 úspešných ľudí zdieľa rady, ako toho stihnúť čo najviac
Warren Buffett
W. Buffett hovorí o 3 dôvodoch, prečo by ste nemali ísť do dôchodku
leten
Šéf firmy so 40-tisíc zamestnancami radí, ako sa stať úspešným riaditeľom
IMG_20160131_194118
5 TOP lekcií z knihy Peniaze a burza
sam-ovens
4 cenné rady od 26-ročného chlapíka, ktorý vybudoval 10 miliónovú spoločnosť
SAN FRANCISCO, CA - SEPTEMBER 24:  Oracle CEO Larry Ellison reacts after Oracle Team USA beat Emirates Team New Zealand in race 17 of the America's Cup Finals on September 24, 2013 in San Francisco, California. Oracle Team USA won both races today.  (Photo by Ezra Shaw/Getty Images)
Larry Ellison: Z vysokoškolského odpadlíka až po miliardára
Heidi Ganahl
3 podnikatelia a milionári, o ktorých ste pravdepodobne ešte nepočuli
1448393800753-suit-portrait-preparation-wedding
7 vecí, ktoré mi pomohli stať sa milionárom v 22 rokoch