Vo vzduchu cítiť ten istý pocit ako pred pádom Lehman Brothers

Vo vzduchu cítiť ten istý pocit ako pred pádom Lehman Brothers

Vo vzduchu cítiť presne ten istý pocit ako pred pádom Lehman Brothers. Bol som takmer jediný, kto si myslel, že Lehman môže spadnúť. Trhy aj Fed sa však vtedy spoliehali na riešenie v poslednej chvíli.

Rozhodnutie je dnes veľmi podobné. Záchrana Lehman bola považovaná za príliš komplikovanú a vlastne len veľmi málo ľudí chcelo banke pomôcť. Tá pritom platila do fondu, ktorý by ju mal chrániť, značnú sumu.

Lehman bol zadlžený ku svojim aktívam v pomere 30/35, grécke zadlženie je rovnako veľmi vysoké.  Podobné je i takzvané „morálne riziko“ vyplývajúce z prudérneho prístupu snažiť sa vždy kúpiť ešte viac času. Nikdy to nefunguje.

Fed chcel vtedy kúpiť najprv viac času – plán A, nasledoval prístup cukor a bič – plán B. Keď ani jeden z nich neuspel, plánom C bola panika. Lehman nemal plán a nemá ho ani Grécko. Nemať plán, nie je žiadnym plánom, ako už môžeme aktuálne vidieť.

Máme vždy na trhoch problém vysporiadať sa s nelineárnymi pohybmi ako sú nádej a viera. No najväčším rizikom podľa mňa je príliš vysoké vystavenie sa riziku. Vedie to k nechceným následkom ako napríklad k nárastu prirážok na rumunských a bulharských dlhopisoch, ktorého svedkami sme boli včera a rovnako i k nárastu hodnoty eura.

Trhy hľadajú bezpečnú ochranu. Tá však neexistuje. Ako človek, ktorý obchodoval počas kritických rokov 1992, 1997 a 1998, v rokoch 2000, 2008 a 2010 až 2014, si dovolím povedať, že na trhoch bezpečnú ochranu nemožno nájsť. Jediným riešením je nemať v kritickom momente zlú pozíciu. Je to vtedy, keď všetko so všetkým súvisí a jedna negatívna správa vyvolá pád celých trhov.

Neúspech dosiahnuť dohodu s Gréckom v poslednej chvíli by mohol zraziť Dax nadol o ďalšie tri až päť percent. Rapídne by okrem toho narástlo úverové riziko pre krajiny ako Maďarsko, Chorvátsko, Bulharsko a Rumunsko. Dokonca i Poľsko by mohlo pocítiť istý protivietor.

Moja rada je vziať si na šesť mesiacov na finančných trhoch dovolenku a vzhľadom na uvedené si myslím, že je odôvodnená.

Ako zdôrazňuje článok Bloomberg, Syriza ďalej pokračuje vo svojej hre a situácia je už na hrane verejných nepokojov, nedostatku benzínu, hotovosti a potravín. Začínate už rozumieť tomu, prečo neschvaľujem makroekonomiku a politiku?

Americké akcie Ázijské akcie Európske akcie
Finančník George Soros (wikimedia)
George Soros ľahší o jednu miliardu
Wall street
Je súčasný vysoký rast indexu S&P 500 udržateľný?
burza-nemecko-dax
DAX po roku opäť nad úrovňou 11 000 bodov
Firemné dlhopisy Vládne dlhopisy
dolare-bankovky
Graf: Korporátny dlh USA sa od krízy viac než zdvojnásobil
rusky-prezident-vladimir-putin
Ekonomická situácia v Rusku sa zlepšuje
japonsko-latern
Prvýkrát v histórii: Japonsko predáva 10-ročné dlhopisy s negatívnym výnosom
Forex akadémia
Theresa May
Libra pod tlakom. Dôvodom sú slová britskej premiérky
americky-dolar-usd
Úvod roka priniesol oslabenie dolára a s tým súvisiace pohyby
bitcoin-mena
Bitcoin pokoril hranicu 1000 USD
apple-inc-508812_640
Apple chystá predstavenie iPhonu7. Ako to ovplyvní akcie firmy?
zuckerberg
Silný kvartál: Facebook strojnásobil zisk
Flickr
Google môže kúpiť Twitter
Satya_Nadella
Microsoft kupuje profesnú sieť LinkedIn za 26,2 miliardy dolárov
un_human_development_report_2009
Vyhliadky pre svetovú ekonomiku v roku 2017: jedna dobrá a dve zlé správy
james-bullard
Bude Trumpova politika vzpruhou pre americkú ekonomiku?
mateo_renzi
Príde ďalšia vážna rana pre taliansku ekonomiku?
burza-nyse-wall-street
Naozaj sa vraciame späť k normálu?
29119452334_7f6316c652_b
Trumpove vyhlásenia: Merkelová urobila katastrofálnu chybu, brexit je skvelá vec
Donald_Trump_
Vitajte pán prezident
china-shanghai
10 šokujúcich predpovedí Saxo Bank na rok 2017
ookaf0dklazvjhshwqodpocdph3qjhzy
Trhy už absorbovali Renziho rezignáciu
australia-sydney
Pozor na nízke sadzby, varuje OECD Austráliu
saudska-arabia
Megaprojekt. Arabi chcú postaviť mesto za 100-miliárd dolárov
dom-sanfrancisco
Tento schátralý dom sa práve predal za viac ako milión eur
dubai
10 realitných trhov, na ktorých je v súčasnosti viac než horúco
Zdroj: cultofmac.com
Ak by nepredal svoje akcie Apple, dnes by bol miliardár: Ron Wayne
James_Simons
Počítače vyhrali! Wall Street už nebude nikdy ako predtým
sef-apple-tim-cook
Šéf Apple: Prečo by si niekto kupoval PC?
Sanmay_Ved
Google odmenil chlapíka, ktorý kúpil Google.com. Venoval všetko charite
Drahé kovy Energie Poľnohospodárske komodity Priemyselné kovy
Zlato
Zlato vykročilo do nového roka prelomením trendovej línie
ropa-plosina
Na ropnom trhu vládne býčia nálada
ťažba ropy
OPEC sa dohodol na znížení produkcie. Ropa dražie o takmer 8%
time-488112_960_720
6 úspešných ľudí zdieľa rady, ako toho stihnúť čo najviac
Warren Buffett
W. Buffett hovorí o 3 dôvodoch, prečo by ste nemali ísť do dôchodku
leten
Šéf firmy so 40-tisíc zamestnancami radí, ako sa stať úspešným riaditeľom
IMG_20160131_194118
5 TOP lekcií z knihy Peniaze a burza
sam-ovens
4 cenné rady od 26-ročného chlapíka, ktorý vybudoval 10 miliónovú spoločnosť
SAN FRANCISCO, CA - SEPTEMBER 24:  Oracle CEO Larry Ellison reacts after Oracle Team USA beat Emirates Team New Zealand in race 17 of the America's Cup Finals on September 24, 2013 in San Francisco, California. Oracle Team USA won both races today.  (Photo by Ezra Shaw/Getty Images)
Larry Ellison: Z vysokoškolského odpadlíka až po miliardára
Heidi Ganahl
3 podnikatelia a milionári, o ktorých ste pravdepodobne ešte nepočuli
1448393800753-suit-portrait-preparation-wedding
7 vecí, ktoré mi pomohli stať sa milionárom v 22 rokoch