Začiatok konca centrálnych bánk

Začiatok konca centrálnych bánk

Odstránenie stropu švajčiarskeho franku Švajčiarskou národnou bankou malo ďalekosiahle následky, ktoré zaskočili trh.

Skutočnosť, že by sa to mohlo a malo stať nepredpokladal nikto, aspoň nie v tak krátkom čase, nakoľko Švajčiarska národná banka ešte minulý víkend prehlasovala, že limit menového páru EURCHF je neodeliteľnou súčasťou švajčiarskej menovej politiky. Avšak zrazu už nebol.

Ale nie je ešte väčšia lekcia, alebo vačšia otázka: “Prečo väčšina ľudí verí, alebo sa obťažuje počúvať centrálne banky?”

Hlavné centrálne banky tvrdia, že sú nezávislé, avšak všetky sú kontrolované politikmi. Mnoho vyspelých krajín sa snažilo zakotviť nezávislú národnú banku s cieľom kompenzovať tlak zo strany politikov. Zámer je dobrý, ale len do tej chvíle, kedy sa ekonomika, alebo účinky monetárnej politiky, vymkli kontrole.

Pri nulovom raste a úrokových sadzbách sa politici a centrálne banky prepnú do režimu prežitia, kedy pravidlá prestávajú platiť, aby sa zmestili do agendy a kúpili si viac času.

Stačí sa pozrieť na krízu v eurozóne počas posledných osem rokov. Všetky pravidlá EU boli porušené, v duchu ktorý nebol príliš v súlade s literou zákona, a to všetko s cieľom “keeping the show on the road”.  Záver je taký, že neexistujú žiadne nezávislé centrálne banky, kdekoľvek! Niektoré predstierajú, že sú nezávislé, avšak nikto nepodniká v politickom vákuu.

Toto je realita okamihu. Nebol by som prekvapený, keby som zistil, že švajčiarska vláda minulý týždeň ovládla Švajčiarsku centrálnu banku. Zaujímavou otázkou je aj či nemecká vláda ovládne Bundesbank pri kvantitatívnom uvoľňovaní, aby si zachovala tvár v eurozóne? Uveriteľné…

Obchodovaniu s menami sa venujem už viac ako 30 rokov, avšak štvrtkový krok bol najväčšou udalosťou akú som kedy zažil na jednom trhu. Pozrime sa aj na ďalšie pozoruhodné udalosti v tomto roku:

Ropa klesla o viac ako 50%

pokles-ropy

Ruský rubeľ klesol o viac ako polovicu

rusky-rubel-graf

Menový pár EUR/NOK zaznamenal najväčší posun za veľa, veľa rokov (o 15% v priebehu niekoľkých dní)

EUR_NOK_graf

Tieto extrémne pohyby môžu byť príznakom, že centrálne banky sa pokúsili poraziť ekonomický cyklus a snažili sa nastaviť nízku volatilitu v snahe obnoviť dôveru. Ak sa však pokúsite poprieť ekonomickú realitu, tak idete do rizika, že objavenie skutočnej ceny trhom bude oveľa drastickejšie, ako centrálne banky dokážu ustáť.

Tento rok sme začali s maximálnou dislokáciou trhu v modeli plánovanej ekonomiky. Úrokové výnosy sú na historických minimách, meny dosahujú extrémnych hodnôt, akcie a nehnuteľnosti sa nachádzajú v stave pripomínajúcom bublinu, geopolitické riziko neustále rastie, ako sme mali možnosť vidieť tento rok v Paríži, v minulom roku na Ukrajine a to ešte nehovorím o vzostupe Islamského štátu.

Dolár vyvíja tlak nie len na samotné USA, ale na celý svet. Minulý týždeň sa ma novinár spýtal otázku, že kto ťaží zo silnejšieho amerického dolára? Stále mu dlhujem odpoveď, nakoľko skutočne neviem prísť na to, že kto.

Mnoho centrálnych bánk bude závidieť Švajčiarskej národnej banke jej minulotýždňové kroky, keďže sa aspoň pokúšajú získať spät do rúk svoj vlastný osud, ale záver ostáva rovnaký: centrálne banky ako také stratili dôveryhodnosť a keď ECB začne tento týždeň s kvantitatívnym uvoľňovaním, začiatok konca centrálnych bánk bude v plnom prúde. Nemajú moc času, majú to zrátané a podčiarknuté. Švajčiarskej národnej banke došiel čas, ECB dôjde čas tento týždeň a Fedu, Bank of Japan a Bank of England došiel čas už v roku 2014.

Čo príde teraz je nová realita. Kroky Švajčiarskej národnej banky znamenali zmenu paradigmy, celkového vnímania. Už sa viac nemôžeme pozerať na centrálne banky, trhy a politiku štýlu ”získaj čas a predstieraj, že sa nič nedeje” v rovnakom svetle, ako sme urobili minulú stredu (deň pred krokmi Švajčiarskej národnej banky).

Štítky
Americké akcie Ázijské akcie Európske akcie
Wall Street - wikimedia
Všetky predikcie Godman Sachs na rok 2017 v jednej tabuľke
Buffett_kancelaria-2
Buffett zmenil názor. Do „kamikadze“ obchodu investoval viac než miliardu
????????????????????????????????????
Akvizície priniesli na Wall Street dobrú náladu
Firemné dlhopisy Vládne dlhopisy
dolare-bankovky
Graf: Korporátny dlh USA sa od krízy viac než zdvojnásobil
rusky-prezident-vladimir-putin
Ekonomická situácia v Rusku sa zlepšuje
japonsko-latern
Prvýkrát v histórii: Japonsko predáva 10-ročné dlhopisy s negatívnym výnosom
Forex akadémia
Donald_Trump_
Dolár oslabuje. Má strach z výsledku volieb
britska_libra
Libra sa opäť nadýchla. Pomohla jej britská premiérka
britania-libra
Dnešný chaos pri libre. Čo spôsobilo flash kolaps?
apple-inc-508812_640
Apple chystá predstavenie iPhonu7. Ako to ovplyvní akcie firmy?
zuckerberg
Silný kvartál: Facebook strojnásobil zisk
Flickr
Google môže kúpiť Twitter
Satya_Nadella
Microsoft kupuje profesnú sieť LinkedIn za 26,2 miliardy dolárov
mateo_renzi
Príde ďalšia vážna rana pre taliansku ekonomiku?
burza-nyse-wall-street
Naozaj sa vraciame späť k normálu?
usa-vlajka
Rast americkej ekonomiky prekonal očakávania. Pomohol najmä export
britania
Tvrdý Brexit môže spôsobiť prepad britskej ekonomiky až o 10%
europska-unia-vlajka
5 vecí, ktorých sa investori v roku 2017 boja najviac
dow-jones-fin-trhy
Obavy z negatívneho vplyvu D. Trumpa na trhy sa nepotvrdili
donald_trump_approves_2016
D. Trump sa bude musieť po Obamacare vzdať aj ďalších predvolebných sľubov
20724666936_e128bf95bb_b
Novým americkým prezidentom sa stal Donald Trump. Pozrite si reakciu trhov
australia-sydney
Pozor na nízke sadzby, varuje OECD Austráliu
saudska-arabia
Megaprojekt. Arabi chcú postaviť mesto za 100-miliárd dolárov
dom-sanfrancisco
Tento schátralý dom sa práve predal za viac ako milión eur
dubai
10 realitných trhov, na ktorých je v súčasnosti viac než horúco
Zdroj: cultofmac.com
Ak by nepredal svoje akcie Apple, dnes by bol miliardár: Ron Wayne
James_Simons
Počítače vyhrali! Wall Street už nebude nikdy ako predtým
sef-apple-tim-cook
Šéf Apple: Prečo by si niekto kupoval PC?
Sanmay_Ved
Google odmenil chlapíka, ktorý kúpil Google.com. Venoval všetko charite
Drahé kovy Energie Poľnohospodárske komodity Priemyselné kovy
ťažba ropy
OPEC sa dohodol na znížení produkcie. Ropa dražie o takmer 8%
ropa-baku
Dohoda OPECu vyzerá veľmi neisto. Ropa stráca viac ako 3%
zlate_tehlicky
Zlatu sa podarilo rásť. Znamená to obrat v doterajšej klesajúcej tendencii?
Warren Buffett
W. Buffett hovorí o 3 dôvodoch, prečo by ste nemali ísť do dôchodku
leten
Šéf firmy so 40-tisíc zamestnancami radí, ako sa stať úspešným riaditeľom
IMG_20160131_194118
5 TOP lekcií z knihy Peniaze a burza
steve-siebold-self-made-milionar
Milionár: Tu je 10 najlepších rád, ktoré vám môžem dať z pohľadu peňazí
sam-ovens
4 cenné rady od 26-ročného chlapíka, ktorý vybudoval 10 miliónovú spoločnosť
SAN FRANCISCO, CA - SEPTEMBER 24:  Oracle CEO Larry Ellison reacts after Oracle Team USA beat Emirates Team New Zealand in race 17 of the America's Cup Finals on September 24, 2013 in San Francisco, California. Oracle Team USA won both races today.  (Photo by Ezra Shaw/Getty Images)
Larry Ellison: Z vysokoškolského odpadlíka až po miliardára
Heidi Ganahl
3 podnikatelia a milionári, o ktorých ste pravdepodobne ešte nepočuli
1448393800753-suit-portrait-preparation-wedding
7 vecí, ktoré mi pomohli stať sa milionárom v 22 rokoch